2020年的所有混乱都将形成一个新的牛市,对受益于经济结构变化的小公司进行投资可以在未来几年内带来丰厚的回报。

请记住,保持新职位很小(我通常只占我投资组合的不到1%),随着时间的推移(也许每月或每季度)购买更多的股票,并专注于公司的长期潜力(不少于几年) )。

目前看似有吸引力的三只小盘股是Bandwidth(NASDAQ:BAND),Vroom(NASDAQ:VRM)和LiveRamp(NYSE:RAMP)。让我们进一步了解这些公司。

1.带宽:如果您认为自己错过了云通信股票,那么...

就像股票一样缩放视频通信(:ZM NASDAQ)和Twilio(NYSE:TWLO)已经有一些今年各地最热门的股票,并且运动三位数的股价上涨。随着三月世界处于封锁状态,并且在可预见的未来,社交疏远协议似乎已成为生活的一部分,对云通信服务的需求量很大。

但是,如果您认为您错过了这里的船,请不要担心。带宽与Twilio在相同的空间中运行,为开发人员提供了一组将语音,消息传递和911访问嵌入到其服务中的应用程序。实际上,带宽在其客户,微软,Alphabet的Google和RingCentral的客户中都算是Zoom。它还刚刚收购了以前的同行Voxbone,使其进入了60多个国家。

为什么现在要看带宽?今年,它也飙升了三位数的百分比,截至本文撰写时,今年迄今已增长近160%。但这仍然是一家很小的公司,市值仅为40亿美元(而Twilio的市值为490亿美元)。它的交易价格仅为过去12个月收入的14倍(是Twilio收入的28倍)。尽管它的增长速度不如Twilio快,但距离还不太远,到2020年的前9个月,与2019年同期相比,销售额增长了35%。

在未来十年中,基于云的通信服务将是一个快速发展的行业,组织将关闭传统服务来代替高科技服务。据一些估计,每年在云消息传递和语音上的支出已经达到每年200亿美元左右,并且据此预计将成倍增长。Twilio是这个领域的领导者,甚至像微软这样的其他公司也已顺应潮流,并试图从中分得一杯-,但多家公司获胜的空间仍然很大。我认为带宽将是其中之一。

2. Vroom:对汽车的需求很高

我通常会避开热门的IPO股票,直到四分之一或二分之一的业绩之后。有时,我会错过一些出色的回报,但是我常常会耐心地以更具吸引力的价格获得回报。Vroom可能就是这种情况。

数字汽车零售商Vroom于6月份将其IPO发行价定为每股22美元,但当它开始公开交易时,价格翻了一番还多。而更高的种族只是从那里继续。但是在该公司发布2020年第二季度报告并随后出售了更多股票之后(其中的收益可能另外筹集了6亿美元现金),在撰写本文时,股价已回落至每股42美元。

罪魁祸首?第二季度的电子商务收入“仅”同比增长了45%,将2020年上半年的增长率降至2019年的94%。更令人担忧的是,在销售放缓的带动下,管理层对第三季度总体收入的展望下降该公司电子商务部门的增长以及平均汽车销售价格的下降。但是我认为,随着最近的暴跌,Vroom预期在夏季的大部分不确定性已经被纳入股价。毕竟,美国人口普查局(US Census Bureau)的最新数据显示,汽车销量在最近几个月中一直在稳步反弹。如果Vroom在11月11日(星期三)发布第三季度业绩时,以优于预期的报告使投资者感到意外,我不会感到震惊。

从长远来看,这里的真实故事是从传统零售到在线零售的稳定迁移,这种趋势随着时间的流逝应会受到Vroom的青睐-即使2020年的余额仍不足于该二手车经销商的理想状态。尽管增长是帮助这家小公司(当前市值为50亿美元)消除今年迄今为止累积的6050万美元净亏损的必要条件,但其资产负债表上应有大约10亿美元或以上的现金第三季度之后,没有债务。这家数字汽车经销商过去12个月的销量仅为2.9倍,现在看来对我来说是一个合理的选择。

3. LiveRamp:一种更好的投注数字数据的方法?

我将在11月9日星期一进行下一个季度更新之前回头转转LiveRamp。自从我在今年夏天首次购买它以来,这家小型数字数据股票一直在稳定增长,并且自那以来我一直处于50%的涨幅然后。但是最近发生的事件使我感到乐观,这种运行将持续一段时间。

首先,Facebook和Google等大型科技公司正在进行反托拉斯审查,包括司法部最近对Google提起的诉讼。加上对互联网用户隐私和数据实践的持续关注,我认为这将对LiveRamp的第三方数字数据聚合平台产生长期需求。

此外,经济继续适应从危机中出现的新数字时代。除了在春季和夏季初的广告等方面使公司预算普遍解冻外,随着越来越多的企业寻求新的方法来吸引目标受众,LiveRamp也将从中受益。互联网就是他们将如何做到的。与其试图直接在潜在客户上积累数据,不如使用LiveRamp提供的匿名信息截面,将发现它会得到广泛使用。放松数字数据双头垄断肯定会有助于解决这一问题。

这是不便宜的股票,是过去12个月收益的12倍。然而,上一季度的销售增长为21%,所提供服务的毛利率仍在提高65%,以及6.5亿美元的现金和零债务,这足以说明溢价的原因。未来几年,LiveRamp前景广阔,因此我会在下一个季度更新之前继续购买这只小股票(当前市值为47亿美元)。

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