11月,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)对全球当前局势及其长期后果发表了令人不安的声明。鲍威尔对总部位于旧金山的经济发展组织说:“我们不会回到同一经济体,而我们正在回到另一种经济体。”

尽管经济复苏的时间表尚不清楚,但美联储主席认为,当事情最终恢复正常时,商业世界将大为不同。此次重组对可能主导业务发展的行业产生了影响,因此,在将长期股票投资组合在一起时,投资者应明智地考虑这些因素。

现有趋势已加速

企业和消费者在当前局势限制开始之时迅速改变了他们的行为,其中许多调整只是加快了已经发生的转变。技术上的改进使远程工作,电子商务和自动化功能日益流行,以响应对便利性和节省成本的需求。

大流行迫使许多办公室关闭,企业通过投资于通信和网络安全技术进行调整。他们还开发了工作流程和总体舒适性,使远程工作变得可行。尽管一旦安全起来,绝大多数员工很可能会回到办公室,但昂贵城市中对办公空间的需求已经受到威胁。到2020年,将有相当大数量的人开始无限期地从事远程工作。

十多年来,电子商务的销售额每年都在快速增长,但是2020年的激增很可能会推动在线渠道获得一些永久性的市场份额增长。消费者比以往任何时候都更加舒适和熟悉在线购买,零售商正在大力投资以吸引客户使用其在线平台,并且许多实体商店永远关门大吉。当人们亲自返回商店时,肯定会有所恢复,但是我们不太可能恢复大流行前的数量。

自动化在制造等领域已经存在了数十年,但是人工智能和机器学习的激增为许多功能的自动化打开了大门。财务,数据分析,客户服务以及其他各种运营活动已加入制造业,因为人类正在被新的机器人技术和软件所取代。当无法使用人工时,企业出于必要而对这些功能进行了投资,现在,它们已经清除了实现更高成本效率的障碍。在大多数情况下,恢复到旧模型是没有意义的。

行业准备增长

当鲍威尔(Powell)表示我们不会退缩时,这意味着已经发生了永久性的改组,并且投资者应了解会有赢家和输家。某些类型的就业机会将受到威胁,这将对那些工人用自己的钱支持的企业产生连锁反应。

更直接地,一些行业集团将享受更高的需求,而另一些行业集团将在不断萎缩的市场或竞争加剧的情况下苦苦挣扎。投资者不应反应过度,因为从这一点开始,事情不会在一夜之间发生重大变化,但是在建立长期股票投资组合时,这些考虑因素很重要。

在未来几十年中,支持远程交互和自动化的公司更可能享受一段强劲增长催化剂的时期。远程医疗,通信软件,网络安全,电子商务股票,支持电子商务(例如付款处理)的服务以及数据网络基础结构的提供者都适合这种模式。

同样,机器人技术,数据分析和AI股票也应从其服务中越来越多地嵌入到以前对它们无用的业务功能中而受益。投资者可能还需要考虑拥有网络基础设施和数据中心的REIT,这将从其租户的增长和稳定性中受益。

受到威胁的行业

相反,行业和地区将在这种演变中挣扎,投资者应谨慎对待其长期承受的风险。显然,不准备通过在线渠道竞争的零售商处于不利地位。

对办公房地产的需求可能也会受到影响,尤其是在大城市中,这些城市传统上是某些行业的昂贵中心。在风险基础上还有为被自动化取代的工人提供服务或设备的公司,例如为工厂员工提供防护装备的公司或担任管理职务的人员配备公司。

这些行业的某些成员几乎肯定会适应并蓬勃发展。但是整个行业将面临挑战。

如何回应

这里有一个重要的警告。市场已经对这些高价股票感到友善,因此投资者应确保避免过多地投入那些估值比率非常高的头寸,这些头寸已经预示着未来的成功。

在投资组合中存有一些昂贵的股票并没有错,但是一旦股票市场出现调整,存有过多的股票就会导致实际的下行风险。同时,投资者应注意自己所面临的风险可预见的行业风险,因为这些行业的股票可能仍将承受压力。

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