自主清洁机器人制造商今年面临着不可预测的逆风

iRobot(NASDAQ：IRBT)在2019年烧了很多投资者，当时其清洁机器人的销售放缓以及对中国商品征收的关税使其股价暴跌了近40%。

但是到了2020年，随着大流行带来的收入增长，利润率稳定以及在年底前获得关税豁免，其股价反弹了近60%。

让我们权衡牛市和熊市的情况，看看这种波动的股票是否会在2021年上升。

iRobot增长有多快?

到2020年的前9个月，iRobot的Roomba吸尘器产生了89%的收入。其余11%来自Braava拖把设备。在这三个季度中，其总收入同比增长了12%。让我们仔细看看其在2019年和2020年的收入增长情况：

资料来源：IROBOT。YOY =年复一年。

当大流行中断了其供应链并关闭了零售商时，iRobot的业务在第一季度遭受了重大打击。但是这些不利因素在第二季度减弱了，在持续的危机期间对清洁产品的强劲需求促进了其销售。

这些不利因素在第三季度加速了，并在北美推出了新的高级Roomba i3和i3 +机器人，这些机器人具有三阶段清洁，个性化清洁程序和自清空功能(在i3 +中)。结果，iRobot的高端机器人(价格超过500美元)的收入同比增长了86%，占其收入的60%以上。

在2020年的前9个月中，iRobot的每台机器人平均销售总价从306美元增长至311美元。它的非GAAP毛利率从48.9%下降到47.2%，但更严格的成本控制提升了其运营利润率从12.6%到13.5%。其净收入同比翻了一番以上。

但是它能保持这种势头吗?

iRobot上季度未提供任何指导，但面临三个潜在挑战。首先，它在2020年暂时取消关税，使其在2019年的毛利率和营业利润率减少了3.1%，在去年8月延长了四个月后于2021年初到期。

即使提高iRobot在马来西亚的生产能力以减少对中国制造商的依赖，也可能会恢复这些关税，并再次限制iRobot的利润。预计这种转变，加上更严格的成本控制和更高的直接面向消费者的销售，将缓解传入关税的打击。其次，大流行结束后，iRobot可能面临严峻的年度比较。

最后，iRobot仍然面临来自众多类似设备的竞争，这些设备要么成本更低，以可比价格提供更多功能，要么瞄准高端市场。其显着的竞争对手包括小米的(OTC：XIACF)祢机器人真空，三星的机器人真空，和戴森的高端360启发式真空。

但是，iRobot在这一市场上仍然享有先发优势，其自动割草机Terra和iRobot Genius Home Intelligence Platform等新产品(将其所有设备绑定到单个Wi-Fi平台)可能会扩大其防御范围。它的挑战者。

估值与判决

分析师预计，iRobot的收入和收入在2020财年将分别增长13%和19%。但他们预计，由于销售放缓和关税提高，iRobot的收入将仅增长7%，收入将下降40%。

iRobot的股价并不便宜，约为明年市盈率的46倍，近期的不利因素应该阻止iRobot复制去年的骄人业绩。iRobot仍然是引领其利基市场的创新型公司，但是目前没有足够的催化剂来使其成为引人注目的投资。