骑流行为燃料的电子商务热潮,在过去的一年半后,Etsy的的(NASDAQ:Etsy的)令人瞠目的增长似乎即将结束。利基和手工制品的在线市场上周公布了第二季度的财务业绩,无论是收入还是收入都超过了华尔街的预期,但投资者似乎对第三季度的指引感到失望。

然而,该公司的长期前景仍然完好无损。深入了解该业务将有助于缓解投资者对这只成长型股票的担忧。

可靠的第二季度数字

在截至 6 月 30 日的三个月期间,Etsy 的收入为 5.29 亿美元,同比增长 23.4%。这与前四个季度的增长相比显着放缓,前四个季度的收入增长均超过 125%。活跃卖家(增长 66.7%)和活跃买家(增长 50.1%)仍然以惊人的速度增长。

但管理层提出的第三季度收入指引为 5 亿至 5.25 亿美元,低于市场普遍预期的 5.275 亿美元,这让股东们感到沮丧。消息传出后,该股下跌了 13%。

但有一点投资者应该非常高兴。如果我们将本季度和去年同期的口罩销售排除在外,商品销售总额 (GMS) 增长了 31%,而整体增长了 13.1%。这提供了更清晰的比较,因为大流行为这一特定类别的商品提供了暂时的推动。

此外,数字显示了 Etsy 市场的多功能性和适应性。在财报电话会议上,首席执行官乔什·西尔弗曼 (Josh Silverman) 强调婚礼是当今一个强大的购物类别。他补充说:“我们还看到,返校等某些类别的势头正在增强。”

Etsy 的 520 万活跃卖家通过在任何特定时间提供任何需要的东西来展示灵活性。这是该股票成为大赢家的一个主要原因,在过去五年中上涨了 12 倍。

最重要的客户

Etsy 最有价值的客户是所谓的惯常买家——在过去的 12 个月内,在该平台上购物至少六次并花费至少 200 美元的人。该群体在第二季度同比增长 115%,快于任何其他买家群体。

这 790 万惯常购买者的重要性不容小觑。这些人显然喜欢并欣赏 Etsy 所提供的服务,并且他们需要公司进行更少的营销工作。

因为 Etsy 是一个连接买家和卖家的市场,它受益于源自网络效应的强大竞争优势。换句话说,随着越来越多的人使用 Etsy,该平台整体上变得更具吸引力。这使得任何其他公司都很难挑战 Etsy 的地位。

根据最近一个季度每个活跃买家 22% 的 GMS 增长,参与度从未如此高。这对 Etsy来说是一个非常积极的信号,因为它表明公司的护城河越来越宽。

仍然是一个巨大的未开发机会

Etsy 最近完成了对全球时尚转售市场 Depop 和巴西手工艺品电子商务网站 Elo7 的收购,扩大了该公司在已经庞大的 1.7 万亿美元的潜在市场的渗透率。

服装是最大的单一电子商务购物类别,预计到 2025 年将达到 5430 亿美元,支持对 Depop 的购买。巴西是拉丁美洲最大的电子商务市场,支持 Etsy 进军该地区。

西尔弗曼在财报发布中说:“除了推动我们核心 Etsy.com 市场的增长外,我们现在还专注于将这些令人兴奋的业务整合到我们的‘品牌之家’中。” 对于公司来说,这无疑是一个激动人心的时刻。

期望 Etsy 在更加正常化的商业环境中继续其巨大的增长是不现实的。最好以长远的眼光看待公司,关注大局趋势。那些显然看起来仍然不错,这就是为什么我将继续持有我的股票。

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