在过去的一年中,许多特殊目的收购公司 (SPAC) 同意与电动汽车 (EV) 公司合并。然而,其中许多电动汽车公司规模很小,尚未产生任何收入,并且严重依赖极其乐观的市场预测来吸引投资者。

乍一看,SPAC 支持的电动汽车市场可能看起来像是一个充满高估股票的投机沼泽。但其中一些公司已经在生产汽车并产生实际收入。

今天,我们将看看其中两家运营较好的电动汽车公司:Lucid Group(纳斯达克股票代码:LCID),该公司于今年早些时候与 Churchill Capital IV Corp. 合并上市,以及 Gogoro,后者计划与Poema Global合并控股公司(纳斯达克股票代码:PPGH)在 2022 年第一季度。

Lucid 的目标比特斯拉更高

清醒获得了很多投资者关注,因为它是由彼得·罗林森,导致特斯拉的(NASDAQ:TSLA)工程的前首席。

与特斯拉一样,Lucid 生产高端电动轿车。但它的首款车型 Lucid Air 一次充电最多可行驶 520 英里,比特斯拉的续航里程最长的车型(Model S Long Range)高出 100 多英里。

Lucid 还瞄准了比特斯拉更高端的市场。在扣除联邦税收抵免之前,其入门级 Lucid Air 售价为 77,500 美元,而客户配置的“Dream Edition”版本售价为 169,000 美元。

与正在积极扩展其全球超过 25,000 个超级充电站网络的特斯拉不同,Lucid 计划依赖第三方充电站,而不是建立自己的第一方充电网络。

Gogoro 正在用电动滑板车开拓一个利基市场

总部位于台湾的 Gogoro 销售电动滑板车,并在全国范围内运营着由 2,000 多个可更换电池站组成的网络。

它的骑手(按月支付订阅费)可以简单地在几秒钟内将旧电池更换为新电池,而不是插入踏板车并等待它充电。Gogoro 还与其他电动滑板车制造商签署了合作伙伴关系,让他们的骑手能够在其站点更换电池。

Gogoro 最新的滑板车售价约 2,000 美元,比汽油动力滑板车贵一点,但一次充电可以行驶 100 多英里。Gogoro 目前的大部分收入来自其在台湾的踏板车销售,但预计其海外踏板车、充电站和电池订阅费的销售额将在未来几年显着增长。

在与 Matt Taylor 共同创立 Gogoro 之前,首席执行官 Horace Luke 曾担任HTC的首席创新官,以及微软的产品创意和品牌开发负责人。

Lucid 和 Gogoro 的增长速度有多快?

Lucid 最近开始发货其第一批520 辆“梦想版”Lucid Air 轿车,它相信它可以在 2022 年生产约 20,000 辆 Lucid Air 轿车,并产生 22 亿美元的年收入。

Lucid 拥有实现该目标的基础设施和需求:其位于亚利桑那州的新工厂年产能最高为 53,000 辆汽车,早在 9 月份就已超过 13,000 辆预订量。

然而,Lucid 仍然与特斯拉相形见绌,特斯拉在 2021 年前三个季度已经交付了 627,350 辆汽车。 Lucid 也非常无利可图:它在 2021 年上半年亏损 31.8 亿美元,没有产生任何收入,其明年,随着数千辆新车的产量增加,亏损可能会扩大。

由于大流行期间踏板车销售放缓,Gogoro 的收入在 2020 年下降 17% 至 3.64 亿美元,预计今年将再下降 10% 至 3.27 亿美元。其调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 在 2020 年下降 9% 至 4210 万美元,预计今年将下降 72% 至 1180 万美元,因为它以损失。

这些近期增长率看起来令人沮丧,但 Gogoro 预计其年收入将在 2021 年至 2024 年间以 74% 的复合年增长率 (CAGR) 飙升至 17 亿美元,并且其调整后的 EBITDA 将以 185 的复合年增长率飙升% 达到 2.72 亿美元。

它预计这些爆炸性增长将受到其向印度和中国扩张的推动,其用户总数将从今年的 44.9 万增加到 2024 年的 295 万。这些估计令人瞠目结舌,但也远不止这些。比 Lucid 对明年出货量的估计更具投机性。

哪只股票价值更高?

Lucid 的企业价值为 680 亿美元,该公司的估值是其明年销售目标的 31 倍。Gogoro 计划以 23.5 亿美元的企业价值上市,这将使该公司的估值不到其 2022 年估计销售额 5 亿美元的五倍。

Lucid 的估值很高,但如果它在明年实现销售目标并继续提高生产能力,那可能是合理的。与此同时,Gogoro 看起来很便宜,但它的长期预测似乎太高了。

这两种电动汽车股票都是投机性的。但如果我不得不选择一个,我可能会坚持使用 Lucid,因为它设定了更现实的近期目标。Gogoro 的目标可能是可以实现的,但在我相信其看涨叙述之前,我需要看到它扭转最近的下跌趋势。

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