您应该在第三季度收益之前购买英特尔股票吗

英特尔(纳斯达克股票代码：INTC)将于 10 月 21 日星期四发布第三季度业绩时，将有另一个机会为其滞后的股价表现注入活力。尽管今年迄今为止，这家芯片巨头的股票表现落后于大盘由于来自Advanced Micro Devices等公司的激烈竞争，个人计算和数据中心业务的裂痕已经扩大，因此开局非常顺利。

让我们看看对英特尔即将发布的季度报告的预期，并确定它是否能够提供足够强劲的业绩和前景，使投资者情绪重新有利于它。

英特尔需要勾选所有方框

英特尔于 7 月发布的第二季度业绩好于预期。该公司调整后每股收益为 1.28 美元，同比增长 12%，轻松超过华尔街预期的每股 1.06 美元。其收入比上年增长 2%，达到 185 亿美元。此外，Chipzilla 还将其全年收入提高了 10 亿美元至 735 亿美元，同时将每股收益指引提高了 0.20 美元至每股 4.80 美元。

然而，这些还不足以改变投资者的情绪，因为仔细观察表明，竞争被证明是这家芯片巨头的眼中钉。例如，该公司预计第三季度调整后毛利率为 55%，这将比第二季度报告的 59.2% 显着收缩。与此同时，由于出货量和平均销售价格均下降，英特尔来自数据中心集团的收入同比下降 9% 至 65 亿美元。

客户端计算部门的收入同比增长 6% 至 101 亿美元，同时笔记本电脑和台式机处理器的 ASP 均出现下降。更具体地说，笔记本电脑的 ASP 比上一年下降了 17%，而台式机的 ASP 下降了 5%——这是英特尔降低处理器价格以转移更多产品的策略的结果。

因此，英特尔不仅需要提供一系列可靠的结果，还需要表明它正在通过垄断更多市场份额来重新获得对抗 AMD 的魔力。然而，英特尔的全年指导并未表明情况会如此。该公司第四季度的收入预计将同比下降 8.6% 至 182.5 亿美元，而收益预计将从一年前的每股 1.52 美元收缩至每股 1.01 美元。

相比之下，英特尔在第三季度的表现可能会好得多，预计收入和收益将同比持平。所有这些都表明，英特尔股票可能会在今年剩余时间里落后于大盘。但投资者不应错过这样一个事实，即地平线上的某些一线希望可能会在 2022 年及以后为该股注入活力。

转机的机会就在眼前

华尔街预计英特尔的营收下滑将在 2022 年放缓，预计该公司的收入将与 2021 年持平。2023 年，分析师预计英特尔将在收入略有增长的情况下重振雄风。

数据来源：YCHARTS。

然而，看到英特尔更快地扭转其命运并不感到惊讶，因为它已准备好在产品开发方面加强其游戏。Chipzilla 的产品路线图表明，它将在 2022 年下半年转向 7 纳米制造工艺。更小的节点尺寸意味着英特尔的芯片将更具竞争力。这是因为使用较小节点制造的芯片中的晶体管更紧密地排列在一起，从而提高了性能和效率。

该公司承诺，在发布基于 7nm 工艺(代号为 Intel 4)的处理器时，其每瓦性能比当前一代芯片提高 20%。然后，在 2023 年下半年，英特尔计划推出其高级版本它声称的 7nm 芯片可能比英特尔 4 芯片强大 18%。紧随其后的是 2024 年英特尔 20A 架构，届时该公司有望制造基于 5nm 节点的芯片。

所有这些都表明英特尔有望持续改进其制造工艺，这应该有助于它缩小与 AMD的技术差距。因此，英特尔最终可以重获魔力并成为一项回报丰厚的投资，但投资者必须耐心等待这种转变，因为它可能需要一些时间才能实现。好的一面是，愿意押注英特尔扭亏为盈的耐心投资者可以仅以 12 倍的追踪市盈率购买这只科技股，从长远来看，一旦它的命运开始好转，这可能会被证明是便宜货。