标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)提供的数据显示,材料科学公司康宁(NYSE:GLW)的股价在2020年上涨了24%。今年的业绩标志着三月低点的强劲复苏。简而言之,康宁的销售正在恢复,市场定价在2021年强劲增长。

尽管2020年全球经济遭受重创,但康宁在第三季度仍设法实现了同比2%的销售增长。它是由显示技术收入(用于电视,笔记本电脑和显示器的OLED和LCD显示器)增长4%,以及特种材料(智能手机,半导体和一般工业应用中使用的玻璃和其他材料)增长23%推动的。这两个因素有助于抵消光通信(光纤和电缆),环境技术和生命科学领域的下降。

消费电子产品的销售早日复苏在很大程度上是由于中国开始复苏。随着全球经济的开放,公司希望在2021年继续发展。特别是,康宁将从5G网络投资的增加,汽车产量的增加以及工业活动的总体改善中受益。

在这种情况下,华尔街分析师预测,2021年的销售额将增长11.2%,这将使每股收益增长36%,达到1.87美元。

投资者将希望看到第三季度产生的积极销售势头将持续到第四季度,然后进入2021年。但是,长期的问题是,其利润率和收入产生的自由现金流是否在某种程度上是长期的?行业竞争导致长期下降。

如果利润率长期下降,则可能需要调低长期收益假设。或者,如果利润率再次开始上升,那么情况恰好相反-康宁需要密切关注。

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