传统观点认为,冠状病毒不会损害依赖客户在家的企业。但是,这并不一定是Netflix公司的情况(NFLX) -获取报表,根据一位分析师。

Needman分析师劳拉·马丁(Laura Martin)在周二的一份报告中表示,到目前为止,Netflix的股价表现比许多大型科技股的表现要好,但对Netflix而言,这不仅是中立的,而且是负面的。有几个原因。Netflix股价周二上涨4.40%,至361.73美元,因周一大规模抛售而部分止步。

马丁写道,即使有更多人留在室内观看Netflix,其股票表现(主要与订阅数据相关,而不是观看时间)也不会从中受益。

相反:如果该病毒继续在世界范围内传播,由于对单个家庭的经济影响,Netflix在国际市场上的增长实际上可能受到威胁。至少,由于财务压力,投资者可能会在家庭中看到较高的流失率,从而削减成本。

马丁举例说:“意大利只是隔离了整个国家,这意味着数百万的旅行雇员不会去上班或获得报酬,全球旅行急剧下降。”“由于NFLX是一种奢侈品,我们认为国际客户流失率将上升,离岸收入增长将放缓,直到COVID-19撤退为止。”

截至周二,Netflix的估值约为1600亿美元,反映出其在欧洲和东南亚等主要地区的预期增长。分析师预计,三月份季度国际用户平均增加710万。

随着病毒继续席卷全球经济,Netflix面临另一个潜在问题:负债累累的资产负债表以及2020年预期的负自由现金流为30亿美元。

马丁说,如果爆发严重影响信贷市场,如某些市场观察家所担心的那样,它可能会进一步损害Netflix的“垃圾债券”评级-由于其年度内容成本大部分是固定的,因此可能代表“不平凡的”问题如果股本或债务市场在任何长时间内都趋紧,则适用于Netflix。

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