通用电气股票可以买吗

做什么用的通用电气(NYSE：GE)的股票?该股票的2020年波动很大，到4月暴跌，然后从10月起飙升73%以上，而到年底仅下跌3.2%。那么，投资者在2021年可以期待什么，股票仍然值得购买吗?

购买通用电气股票的案例

这是股票投资案例的摘要。GE的投资者希望该公司的自由现金流(FCF)在未来几年中将大大改善。改善将来自商业航空市场的复苏和军事航空的不断发展，从而使GE航空实现了多年复苏。

在其世界一流的成像扫描仪的领导下，GE医疗保健将继续实现中低个位数的增长，并在中期产生超过12亿美元的FCF。同时，预计首席执行官拉里·库尔普(Larry Culp)将利用他的运营专业知识来设计GE Power和GE Renewable Energy的利润率改善措施-尤其是通过削减成本和签订不利的旧合同来进行。此外，Culp正在简化组织并积极削减公司成本。

通用电气如何估价

华尔街分析师预计，这些事件的组合将导致自由现金流的转变，从2020年的大约12亿美元流出到2021年的28亿美元的自由现金流，再到2022年的46亿美元。将最后一个数字考虑在内，这意味着通用电气交易价格是2022年FCF的22倍左右(假设市值保持不变)。

当您考虑到大多数航空观察员认为直到2023或2024年客运量不会回到2019年的水平时，这对于公司来说是一个不错的估值-换句话说，GE Aviation应该继续处于追赶式增长模式在2022年之后的两年内，GE可再生能源有望最早在2022年开始产生FCF，而GE Power可能会在一年之前。

总而言之，有一个强有力的案例证明通用电气具有良好的长期价值，而几个月前，从风险/回报的角度来看，该股票看起来是非常好的价值。

现在呢?

股价已经上涨了很多，因此可以说通用电气的吸引力不如从前。简而言之，潜在的回报已经下降，但是许多风险仍然存在。主要有五个要点。

首先，不能保证民用航空市场会按预期发挥作用，而且由于市场上发动机更换零件过多，GE利润丰厚的发动机售后市场销售有可能长期处于疲软状态。

其次，虽然Culp在GE Power看来有削减成本的余地-燃气轮机市场仍处于产能过剩状态-但问题是，下一步该怎么办?鉴于可再生能源的兴起，很难看到燃气轮机市场的增速超过一个低个位数的速度。

第三，可再生能源市场在同行维斯塔斯，西门子歌美and和通用电气之间保持着激烈的竞争。如果他们试图获得更高利润的工作，他们中的任何一个都可能很难赢得新合同。

第四，投资者始终需要考虑经济的整体风险-工业投资者对此一无所知。此外，考虑到GE的FCF几年后仍不会变成可以接受的数字。

第五，即使您确实相信通用电气将来会从终端市场获得一些帮助，您也可以购买许多其他股票，这些股票可以以较低的估值来购买，但具有相同的总体风险。

GE股票买入吗?