为什么股市刚刚在晚间跳水

周三大部分时间股市保持相对平稳。然而，截至当天收盘，道琼斯工业平均指数(DJINDICES:^DJI)、标准普尔 500 指数(SNPINDEX:^GSPC)和纳斯达克综合指数(NASDAQINDEX:^IXIC)均下跌约 1%。大部分下跌发生在交易日的最后几分钟。

数据来源：雅虎!金融。

重要的是不要轻率地抛出诸如“崩溃”或“暴跌”之类的词，这种小动作不值得使用这些词。然而，道指在 90 分钟内下跌超过 300 点以及在交易的最后 18 分钟内下跌 165 点并不一定是日常事件。下面，我们将看看所有尾盘波动背后的原因。

美联储最新消息

股市的大部分变动发生在美联储公布其联邦公开市场委员会 (FOMC) 7 月会议纪要之后。该小组就货币政策做出决策，最显着的是联邦基金利率和其他关键短期利率目标的变化。

会议纪要中最受关注的部分是对美联储量化宽松资产购买计划的讨论。委员会成员指出，就业水平已从大流行期间的最差水平大幅改善，他们倾向于认为，消费者今年看到的通胀水平上升应该证明是暂时的。然而，长期国债收益率的显着变动导致一些委员会成员得出结论，市场参与者不一定相信价格稳定是必然的。

因此，大多数委员会成员似乎支持美联储应该在今年晚些时候减少资产购买活动的想法。这与市场预期一致，有些人预计最早将于 9 月发布公告。

FOMC 继续讨论资产购买的逐步缩减期会是什么样子。在这里，情绪喜忧参半，一些人认为迅速减少抵押贷款支持证券的购买将有助于为极其强劲的房地产市场降温，而其他人则建议按比例减少抵押贷款支持证券和国债的购买。

这和股票有什么关系?

乍一看，利率决定似乎对股市影响不大。然而，一段时间以来，许多投资者一直在向债券市场寻求有关股市未来走向的指导。

政策制定者和投资者的主要担忧是避免重演 2010 年代初所谓的“缩减恐慌”。当时，当美联储在金融危机的复苏中试图放松量化宽松活动时，导致股市大幅波动。这就是美联储这次采取更加渐进式方法的原因，因为它试图在采取行动之前向金融市场提供大量预警。

尽管如此，取消债券市场的支持仍可能对股市产生影响。与股票相比，不断上升的利率使债券更具吸引力，许多原本偏好固定收益投资的投资者转而选择股票，因为债券目前提供的收益率极低。在某个时候，收益率将上升到足够高的水平，以促使转向另一个方向。

此外，许多公司利用极低的利率进行借贷。如果廉价融资结束，它可能会对迄今为止最有效地利用杠杆作用的股票产生不成比例的影响。

为接下来的一切做好准备

自 2020 年 3 月的低点以来，标准普尔 500 指数实际上已经翻了一番，美联储的援助在复苏中发挥了关键作用。随着央行的宽松计划开始放松，预计会出现一些回调是很自然的。这并不一定意味着即将出现修正或熊市，但它确实提供了一些背景，可以将股票的短期走势置于其中。