股市处于泡沫中 它什么时候会爆发

股市似乎与经济和其他考虑脱节。例如，尽管担心另一波当前局势，标准普尔 500 指数一直在创出更高的高点。高于预期的通胀促使美联储收紧政策，这通常对股市不利。然而，这些因素都没有阻止市场触及高位。那么，股市是否存在泡沫?

标准普尔 500 指数在截至 6 月 27 日的一周中创下了自 2 月以来最强劲的一周。经济现实与股市之间的明显脱节导致许多市场专家警告股市崩盘。

什么是股市泡沫?

在金融环境中，泡沫是指特定资产的价格指数上涨并超过其内在价值的现象。当投资者出于纯粹的投机行为抬高股票价格时，就会形成股市泡沫。潜在的市场状况、经济和政治环境不支持股市热情。

在这种环境下，人们愿意为股票支付远高于其收益和收入潜力的价格。发生这种情况的原因有很多，包括害怕错过机会、群体偏见或完全错误的假设。股市泡沫需要与真正的上涨区分开来，后者取决于强劲的基本面。从衰退或低迷中复苏的市场也为真正的股市上涨让路。

我们目前处于股市泡沫中吗?

目前，股票交易价格接近历史高点。股市迅速从当前局势引发的崩盘中恢复过来，并且一直在飙升。根据 FactSet，标准普尔 500 指数的 12 个月远期市盈率为 22.4 倍，远高于 18.0 倍的 5 年平均值和 16.1 倍的 10 年平均值。

虽然标准普尔 500 指数 2021 年第一季度的净利润率创下 12.8% 的历史新高，但预计未来会下降。根据 FactSet 的共识，第二季度利润率应下降至 11.7%。更高的通货膨胀也将出现在股票价格上，并且它们会下跌。因此，从市场的估值、基本面和前景来看，股市现在似乎处于泡沫之中。

迈克尔·伯里谈股市泡沫

许多市场专家一直在预测股市低迷或绝对崩盘。Michael Burry 和 Jeremy Grantham 有更可怕的警告，他们看到市场崩盘，而 Leon Cooperman、Jeffrey Gundlach 和 Stanley Druckenmiller 则预计市场会低迷。尤其是“大空头”名声伯里，对即将到来的市场崩盘直言不讳。6 月，他说市场状况是“有史以来最大的投机泡沫”。

他还指出特斯拉、GameStop、比特币和狗狗币的价格走势是投机过度的迹象。

今年早些时候，格兰瑟姆也敲响了类似的关于股市的警钟。他在 1 月份将市场描述为“完全成熟的史诗般的泡沫”。格兰瑟姆还提到，当市场达到这种超级热情的程度时，泡沫总是会在接下来的几个月里破灭。

股市泡沫何时破?

当预期发生剧烈变化时，泡沫通常会破裂。第一季度股市大幅上涨和股市创下历史新高的净利润率后，投资者一直兴高采烈。然而，随着通胀加快步伐(已经如此)并且美联储调整其政策以反映更高的通胀预期，泡沫可能会破裂。美联储已经开始谈论资产缩减，并根据其点阵图提出了加息预期。

如果通胀再持续上升几个月，美联储将被迫尽早提高利率预期。这种催化剂以及对另一波 当前局势浪潮的担忧可能会导致股市泡沫在几个月内破灭。