Chipotle可以成为百万富翁制造商吗

自2006年首次公开募股以来，Chipotle Mexican Grill(纽约证券交易所股票代码：CMG)一直是表现最佳的餐厅类股票之一。墨西哥卷饼连锁店的股票自首次亮相以来已返回近3,000%的回报，并且该股票按年上涨54%。在大流行期间，它已成为餐饮业中最受青睐的市场份额之一。实际上，该公司在6月恢复了可比的销售增长，销售额增长了2%，在7月的前三周增长了6.4%，势头有所改善。

除了在大肠杆菌爆发后的几年中，股票下跌和公司业绩下滑之外，Chipotle一直是行业卓越的典范。当业务健康发展时，利润率几乎比其他任何快餐竞争对手都要好，而且该公司拥有可比的强劲销售增长历史。

很明显，Chipotle在早期投资者以及自食品安全危机以来进入市场的投资者中一直是大赢家，但是对于今天的投资者而言，Chipotle仍然可以成为百万富翁吗?让我们仔细看看股票所能提供的。

墨西哥卷饼

随着公司在数字和交付基础设施上的投资获得回报，Chipotle在3月的市场抛售中强劲反弹。第二季度的数字销售额增长了两倍多，比去年同期增长了216%，占总销售额的61%。

尽管该公司早些时候遇到了很大的阻力，但该公司在本季度也实现了微薄的利润，Chipotle正在针对大流行期间及以后的变化进行调整，推出了更多的Chipotlanes(即所谓的直通车选择)，以及扩大其交付伙伴关系。

它还添加了新的菜单项，例如花椰菜饭和油炸玉米粉饼，并在锁定期间短暂停顿后返回到新的位置。在最近的财报电话会议上，管理层注意到商业房地产市场的有利状况，这将使公司在不久的将来能以更好的价格获得更好的位置。

首席执行官布莱恩·尼科尔(Brian Niccol)也对未来充满信心，他说：“因此，我们感到我们拥有了一切要素，能够真正真正成功地开设新餐厅，接触真正的好人才，合适的人才能力和经营模式。这些人经过培训并准备上岗，然后，正如您提到的那样，回报仍然非常非常强劲，因为我们有能力获得非常好的房地产。”

考虑到公司的发展动力来自封锁，对数字和直通车的投资以及包括小企业在内的竞争对手的挑战，Chipotle应该能够在经济正常化的情况下抢占市场份额。

基本面

对Chipotle股票最大的担忧不是其业务前景，而是该股票的估值，因为其目前的市盈率为126。这是其近期与大流行相关的挑战而人为提高的价格，根据2021年的收益估算，/ E比率仍高于61，这意味着与餐馆餐厅相比，投资者为该股票支付了合理的溢价。

然而，Chipotle的资产负债表稳固，现金超过6亿美元，没有债务。该公司还拥有更大​​的增长空间，因为从长期来看，它的目标是至少开设6000家餐厅，而总数是2,669家。Chipotle从未支付过股息，但从长远来看，这并不是不可能的事情，因为该公司一直盈利，并且如果其估值正常化，可能会决定向投资者支付股息。

是百万富翁吗?

尽管Chipotle的估值给投资者带来了一些风险，因为人们对该股票的期望很高，但很难否认这里的上涨潜力。平均单位数量尚未达到大肠杆菌爆发前的水平，显示在那里仍有改善的空间，数字订单，交付和直通车的潜力可能将平均单位数量从目前的220万美元提高到300万美元。同时，由于这些渠道将通过相同的资产基础带来更多的销售额，因此利润率应有所提高。

Chipotle似乎也击败了快速休闲竞争，因为Zoe's Kitchen，Noodles&Company和Potbelly之类的威胁已经陷入困境，这表明创建另一条全国性快餐连锁店并不容易。

估值当然是一个风险，但从长期来看，该公司有能力继续超越市场。在下一季度或第二季度，请密切关注股票，以洞悉随着大流行的消退，业务将如何发展。以目前的势头，十月份的收益超标可能使该股走高。