一家航空航天创业公司Lilium正准备通过与Qell Acquisition(QELL)的反向合并来公开上市。QELL SPAC在2020年9月的首次公开募股中筹集了约3.3亿美元。如果是的QELL,百合合并日期,现在你应该买股票SPAC?

QELL SPAC股票较其发行价每股10美元上涨了1.8%。但是,该股仍较52周高点下跌了34.4%。2021年3月31日,该股上涨0.4%,收于10.18美元。

谁拥有QELL SPAC?

在2020年9月的IPO中,QELL SPAC以每股10美元的价格发行了3300万股股票。这支空白支票公司由首席执行官兼创始人巴里·恩格尔(Barry Engle)领导。

QELL-Lilium合并日期尚未确定

QELL-Lilium合并预计将在2021年第二季度完成。该交易有待QELL股东批准和其他惯例成交条件,预计企业价值为23.7亿美元。合并后的公司将在纳斯达克上市,股票代码为“ LILM”。

QELL-Lilium合并的详细信息

这笔交易将为Lilium提供近8.3亿美元的总现金收益,以资助增长计划。该金额包括QELL以信托方式持有的约3.8亿美元现金,以及每股10美元的另外4.5亿美元的PIPE(公共股权的私人投资)。PIPE的投资者包括基金经理Baillie Gifford,以及贝莱德,Palantir,腾讯和Ferrovial管理的基金和帐户。交易完成后,现有Lilium股东将拥有合并实体的74%的股份。

百合的估值

QELL对Lilium的预估隐含股权价值为33.2亿美元。同时,按QELL的当前股价计算,Lilium的价值约为33.8亿美元。Lilium面临Joby Aviation和Archer Aviation的竞争,后者也计划分别于今年晚些时候通过空白支票公司Reinvent Technology Partners(RTP)和Atlas Crest Investment(ACIC)上市。根据RTP的当前股价计算,乔比的估值为67亿美元,而基于ACIC的价格,阿切尔的估值为38亿美元。

在Lilium宣布这笔交易时,该公司与竞争对手进行了比较。百合的2026 EV销售额倍数约为0.7倍,而Joby和Archer的2026 EV销售额倍数分别为2.3倍和1.3倍。

在Lilium合并之前,QELL SPAC股票是否可以买进?

Lilium预计到2024年将产生2.46亿美元的销售额,并预测其2025年和2026年的销售额将分别增长435%和152%。该公司预计2027年的销售额和EBITDA分别为59亿美元和14亿美元,并致力于实现以下目标: 2025年现金流为正。该公司2027年的EBITDA利润率约为25%,看起来也很强劲。

基于Lilium的估值和强劲的增长前景,QELL SPAC的股票似乎是一个不错的选择。Lilium将于2024年开始商业运营,届时它将受益于对城市空中交通的预期更高需求。该公司估计,整个潜在市场规模在1.5万亿美元至3万亿美元之间。

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