固收增强基金「最值得长期持有的一只固收+基金」

文 | 《投资时报》记者 汤巾

找准进攻方向、打造核心竞争力，是长信基金实现自我突破并在业内异军突起的核心密码。

在标点财经研究院携手《投资时报》联袂锻造的《2017基金资产配置全样本报告》中，长信凭借特色业务优势以及快速成长的投资能力，成为重点推荐的基金公司。

记者发现，长信基金近两年在业绩、规模、产品布局等方面呈现良好发展态势，形成以“固定收益、量化投资”为抓手的品牌路线。

在这两大领域，长信基金通过多年精耕细作，构建了实力雄厚、业内领先的投资团队，并打造了一系列业绩出色的明星产品。长信量化先锋混合、长信量化中小盘股票、长信量化多策略股票、长信纯债一年定开债券系列产品等，获得了投资者的认可。

异军突起迈上新台阶

近两年来，长信基金业务多点开花，呈现出令业界瞩目的竞争优势。

基于投研团队的壮大，该公司旗下产品日臻完善，目前已成立产品44只，涵盖混合型、股票型、债券型、指数型、货币型、QDII基金等。

同时，随着整体投资业绩的提升，公司的公募管理规模也日益壮大。2016年三季度长信基金公募规模为610.87亿元，较二季度增长18.18%，较2015年末增长24.94%。长信基金2016年三季度公募规模排名第35位，较2016年二季度提升4位。

量化投资和固定收益是长信基金瞄准的两大抓手，也是公司多年磨砺而成的“金字招牌”。据《投资时报》记者了解，量化投资方面，长信基金秉承“深度发掘、稳定回报”的目标，在绝对收益、主动量化、行业量化以及FOF四个方向上，打造核心产品。Wind数据显示，截至2016年12月6日，长信量化先锋混合、长信量化中小盘股票、长信量化多策略股票近一年收益率分别为21.45%、14.38%、11.66%，业绩居同类前列。

固定收益方面，长信基金构建了齐全的产品线，覆盖开放式纯债、定期开放式纯债、封闭式创新债券、LOF产品、普通二级债、可转债、货币基金。公司将下一个重拳落于纯债一年定开系列产品，目前已成立相关产品8只，Wind数据显示，截至2016年12月2日，4只产品年化回报率超5%。

在这两大领域，长信基金均打造出深受业内认可的“金牛基金”。2016年3月，长信利丰债券、长信量化先锋混合分别荣膺《中国证券报》三年期开放式债券型持续优胜金牛基金、五年期开放式混合型持续优胜金牛基金。

多层次布局量化产品

“投资是一门艺术，也是一门科学。量化投资是希望把智慧的艺术和技术的科学完美结合在一起，把投资最美好的一面呈现出来。”

这是长信基金总经理覃波对量化投资的描述。在他看来，长信基金作为一个以绝对收益为目标的基金公司，量化是一个不可或缺的重要的业务板块和工具。

量化投资起源于美国，我国的量化投资则从2004年开始，2009年伴随股指期货的推出，量化投资逐步走进投资者视线。

2009年，国内仅有6只量化基金，但随着市场对其理解加深，产品数量迅速增加。 截至今年三季度末，量化基金规模已达到591.31亿元。同时，产品收益能力也有明显提升，Wind数据显示，2013年主动量化产品平均收益率为11.61%，2014年为34.48%，2015年达到48.92%。

早在2008年，长信基金就前瞻性地组建了量化投资团队，专注于研发量化产品。如今量化投资已成为其特色业务，并在业内具有较强竞争力。

那么，长信基金对量化产品进行了怎样的布局？

据该公司量化投资部总监常松介绍，“目前已经布局产品风险收益特征特别明显。”

按照风险的高低，长信基金量化产品分成三大类：第一类是追求相对收益的产品，投资目标是相对某一个指数，力争能够获得超额收益；第二类是低风险、追求绝对收益的产品，投资目标是争取回撤不超过5%，预期收益为10%；第三类是适度风险、适度收益率的产品，目标是回撤不超过10%，目标收益力争20%左右。

《投资时报》了解到，长信量化团队的特点，可以概括为八个字：“分工明确、协同合作”。分工明确是指其内部的研究员，会分成若干个研究小组，每一个研究小组有明确要求，将某一类策略做到极致。只要将每个团队的策略进行搭配，就能形成不同风险收益特征的产品。

长信量化投资攻守兼备，能够顺应市场变化，在权益和固收的资产配比上进行灵活配置，自由地运用债市、股市的“跷跷板理论”寻找投资时机。具体来看具有三大优势：首先是多元化把握小波段机会，力争抓住每个小波段的收益，逐渐增厚组合收益；第二是风险中性契合市场；第三是多角度搭建策略体系，将原本“纸片化”的传统基金组合丰富成“魔方”。

事实上，以长信量化先锋混合为代表的一批长信基金所管理的量化产品，业绩远超同类基金平均收益，已经成为市场上的“旗舰”量化产品，受到同业和机构投资者的认同。

13年锻造固收王牌

固收产品可谓是长信基金的传统优势项目，然而罗马并非一日建成，在行业元老、固定收益部领军人李小羽的带领下，长信基金固收团队已历经十多年的内功修炼和市场考验。

据介绍，长信固定收益团队成立于2003年，团队成员平均入司时间达五年以上，主要学历背景为经济学、工商管理、运筹学与控制论，从业经历为债券投资与研究相关。

海通证券统计，截至2016年9月30日，长信基金固收类基金最近三年整体收益率为64.78%，在业内排名第一；最近五年收益率为100.04%，在业内排名第二。

长信旗下拥有固收产品19只，其中8只是一年定开产品，可以看出，这是该公司未来的重点方向。

Wind数据显示，截至2016年12月2日，成立最早的长信纯债一年定开债券A、C，成立以来的总回报为33.70%、32.07%，远超中长期纯债型基金平均收益27.26%。长信富民纯债一年定开债券、长信富海纯债一年债券成立总回报分别为8.39%、6.84%；长信富安纯债一年定开债券A、C，成立总回报为6.25%、5.75%。

作为固收团队的掌舵人，李小羽表示，“我们将继续秉承谨慎原则，加强组合的流动性管理，在做好信用风险控制的同时，将追求绝对收益回报作为债券投资的首要目标。”

未来，长信基金将继续在量化投资和固定收益投资进行深耕细作，力争为投资者带来实实在在的回报。

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