Pinterest股票在2020年将上涨290％

Pinterest的的(NYSE：销)股价今年以来翻了两番的通知板基础的社交网络眼花缭乱投资者在收入和用户的强劲增长。但是在那次大规模的反弹之后，投资者可能想知道该股票是否仍然值得以明年销售额的近20倍购买。让我们更深入地研究Pinterest的优缺点以找出答案。

了解Pinterest的利基

Pinterest通过允许用户将他们在网上找到的任何图像，视频和产品固定到虚拟固定板上，在拥挤的社交媒体市场上立足了利基市场。基于图像的平台旨在共享兴趣和想法，而不是个人帖子和新闻，这有助于Pinterest避免了近年来困扰Facebook(NASDAQ：FB)和Twitter(NYSE：TWTR)的仇恨言论和虚假新闻争议。

Pinterest还是推广服装和家居用品等产品的自然平台。用户可以与追随者固定并共享产品，而公司可以通过可购买的固定销进行广告和销售。一些零售商，包括宜家和使用Shopify的小商户，已经将其整个目录上载到Pinterest。

Pinterest在新生的“社交购物”市场中与Facebook的Instagram竞争，但是这两个平台通常为不同的受众群体服务-因此两家公司应有足够的发展空间。

Pinterest增长有多快?

与其他社交网络一样，Pinterest的增长主要以MAU(每月活跃用户)，ARPU(每用户平均收入)和总收入来衡量。以下是去年以及整个2020年的前三个季度的表现：

增长（同比）	2019财年	2020年第一季度	2020年第二季度	2020年第三季度
会员	26％	26％	39％	37％
ARPU	21％	7％	（21％）	15％
收入	51％	35％	4％	58％

YOY =年复一年。资料来源：PINTEREST。

由于大流行扼杀了其来自广告赞助商的广告收入，Pinterest的ARPU增长在2020年上半年减速。尽管如此，随着更多人呆在家里花更多的时间固定内容，其MAU增长在第二季度仍在加速。

随着第三季度的MAU增至4.42亿，广告商再次增加了支出，这种增长在第三季度继续保持。在该季度中，Pinterest在美国的MAU同比增长13%至9800万，而其国际MAU则增长46%至3.43亿。

Pinterest的海外增长前景可观，但其国际用户的收入却少得多。上个季度，其国际ARPU同比增长15%，至1.03美元，而其美国ARPU增长31%，至3.85美元。

Pinterest预计其收入将在第四季度同比增长“约60%”。分析师预计其全年收入将增长43%，明年再增长42%，达到23亿美元。

根据这些估计，与其他热门科技股的估值相比，Pinterest的远期市销率仅为20。Snap(NYSE：SNAP)预计今年的收入将增长约42%，在2021财年将达到明年的22倍。

Pinterest的盈利能力如何?

Pinterest的收入增长令人印象深刻，但按照GAAP原则仍然无法盈利。但是其调整后的EBITDA(不包括股票薪酬，利息，税金和其他可变费用)在上半年出现了一些严重亏损之后，在第三季度反弹：

期	2019财年	2020年第一季度	2020年第二季度	2020年第三季度
调整后的EBITDA（百万）	$ 16.7	（53.3美元）	（33.9美元）	$ 93.0
增长（同比）	143％	（39％）	（30％）	2,304％
调整后的EBITDA利润率	1％	（20％）	（12％）	21％