投资者对股票发行感到震惊 但是烧钱是更大的危险

股价近期IPO“主编中国在线杂货商达达的Nexus(NASDAQ：DADA)应声响应，这将进一步稀释其股东周四二次发行的消息。在美国东部标准时间下午3点，Dada Nexus股票下跌了15%。

然而，这个消息不应该完全令人惊讶。

Dada Nexus实际上在周一告诉投资者，它计划发行900万股美国存托股票(ADS)，代表3600万股普通股。它没有，但是，何况周一的价格在它会做的产品。

这个消息今天早些时候爆发了，已经持有Dada Nexus ADS的投资者不高兴得知新的投资者能够以每张50美元的价格购买新的ADS，而Dada Nexus的ADS昨天在交易日收盘时的价格超过53美元。他们可能还不高兴得知达达可能允许承销商购买已折价股票的额外股份，从而使发行总规模增加至635万股美国预托股份，相当于2,540万股普通股。

不过，我仍然想知道投资者在这里是否没有反应过度。总体而言，Dada Nexus的股票发行只会稀释现有股东约2.7%的股权(即，不是很多)。在过去12个月中，随着Dada Nexus股票的价值上涨了三倍多，现在似乎是利用虚高的股票价格来兑现某些芯片的好时机。

在这方面，Dada Nexus应收取3.175亿美元的现金减去费用-公司计划将资金投入“营销计划和扩大用户群，以投资技术和研发”(以及“一般公司”目的”)。由于Dada Nexus目前无利可图且现金流充沛(过去12个月中为1.765亿美元)，该公司当然可以使用现金。

想一想，也许这实际上是卖出股票的更好理由。