著名投资人本杰明格雷厄姆曾说过一个有趣的观察:“短期来看,市场是一台投票机;但从长远来看,它是一台称重机。”换句话说,股票在任何一天的价格都受到其受欢迎程度的严重影响,但随着时间的推移,潜在的基本面最终会变得更加重要。

出于这个原因,价格目标应该始终保持谨慎。总的来说,这些预测本质上是短期的,反映了华尔街对 12 个月时间框架的预期。但是,这并不意味着您应该完全忽略价格目标。如果不出意外,这些数字可以帮助您找到想要研究的公司。

考虑到这一点,分析师认为Coupa Software(纳斯达克股票代码:COUP)和Redfin(纳斯达克股票代码:RDFN)将获得巨大收益。因此,让我们仔细看看这两只成长型股票。

Coupa Software:83% 的隐含上行空间

Coupa 专门从事业务支出管理。其基于云的软件将买家(客户)与超过 700 万家供应商连接起来,帮助企业从单一平台采购商品和服务、控制员工费用并优化供应链。这种端到端的方法将 Coupa 与市场上的其他所有产品区分开来。

事实上,Gartner和国际数据公司等研究公司已将 Coupa 视为采购到付款行业的领导者,理由是其能够通过基于人工智能的采购建议、强大的供应商网络和深度集成的支付能力创造重要价值。

考虑到这一点,摩根士丹利分析师对Coupa 的估值为每股 381 美元,较当前价格上涨 83%。但是,如果您仍然不相信,请考虑一下:Coupa 目前拥有 2,000 多个客户,其中包括亚马逊和沃尔玛,它们是世界上最大的零售商。自成立以来,其平台已为 2.5 万亿美元的支出提供支持,这意味着该公司的 AI 引擎拥有大量数据。

总的来说,Coupa 的众多优势推动了令人印象深刻的财务业绩。

公制

2019 年第一季度 (TTM)

2022 年第一季度(TTM)

复合年增长率

收入

2.02亿美元

5.894 亿美元

43%

自由现金流

2070 万美元

8420 万美元

60%

数据来源:YCHARTS。TTM = 过去 12 个月。CAGR = 复合年增长率。注:2022 年第一季度于 2021 年 4 月 30 日结束。

Coupa 处于有利地位,可以保持这种势头。当前局势强调了供应链灵活性的重要性,几乎每个企业都可以从更有效的支出管理中受益。事实上,Coupa 的目标市场包括 100,000 多家公司,其中包含 940 亿美元的机会。

Redfin:116% 的隐含上行空间

Redfin 的使命是重新定义有利于消费者的房地产。为此,该公司简化了房屋买卖流程,通过单一平台提供经纪、抵押和关闭服务。Redfin 还直接购买房屋,为卖家提供灵活的截止日期和全现金报价的便利。

然而,Redfin以其独特的商业模式进一步区别于其他券商。具体来说,Redfin 没有将代理商视为承包商,而是将代理商聘为雇员,这意味着他们赚取的是薪水而不是佣金。事实证明,这是一个双赢的局面。去年,Redfin 代理的实得工资中位数是行业平均水平的两倍,从而提高了生产力和保留率。

同时,这使得 Redfin 可以向房屋卖家收取较低的佣金——通常为 1% 至 1.5%,而行业平均水平为 2.5% 至 3%。然后,Redfin 使用这些积蓄向购房者退还部分购买价格。2020 年,平均退款为 1,750 美元。

简而言之,Redfin 让房地产变得更便宜、更简单。正因为如此,Truist Securities 的分析师对该股票的估值为每股 102 美元,这表明其比当前价格有 116% 的上涨空间。

在财务方面,Redfin 近年来的表现相对稳健,尽管其直接购买和抵押贷款业务一直是自由现金流的逆风。即便如此,这些努力也是公司成为房地产交易端到端促进者愿景的核心。

公制

2018 年第二季度 (TTM)

2021 年第二季度(TTM)

复合年增长率

收入

4.278 亿美元

12亿美元

42%

自由现金流

(2750 万美元)

(1.833 亿美元)

不适用

资料来源:YCHARTS。

展望未来,投资者还应关注 RedfinNow,这是 Redfin 直接购买房屋的业务部分。去年,该细分市场的毛利率为负 2.2%,但该数字在最近一个季度上升至 2.9%。我预计这种势头会持续下去,但房屋翻转是一项低利润的业务,而 Redfin在Zillow Group 中面临着强大的竞争。

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