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一、10月29日耐普转债打新申购

耐普矿机可转债10月29日(周五)打新申购,创业板转债,若持有正股,可进行配售。

1、基本面

正股基本面尚可,估值略偏高。近年来业绩有所波动,毛利率下降,近期现金流较紧张。2021年半年报净利润同比增长470.04%。根据芝士财富数据,公司短期利润成长性强,近3个月公司累计回购1.26%的股份,机构关注度低。业绩评分半星。

正股主营重型矿山选矿装备及其新材料耐磨备件的研发、生产、销售和服务,提供重型选矿装备优化,选矿工艺流程设计、咨询和优化等增值服务,客户包括与江铜集团、铜陵有色、中信重工、紫金矿业、美伊电钢、Compania Minera Antamina S.A.等国内外知名矿业公司。

公司是国内重型矿山选矿装备生产的领先企业,拥有一定技术能力,下游客户优质。2020年受疫情影响公司业绩大幅下滑,随着经济复苏,公司产能恢复,业绩回暖,但疫情反复、原材料价格及汇率波动,未来行业形式尚未明朗。行业地位评分零星。

2、转债条款

债券评级低仅A ,到期年化收益率2.59%,下修条款适中(85%),PB2.74,下修空间大,有回售条款。评级条款评分零星。

3、转债估值

目前转债大幅溢价,公司短期业绩回暖,但行业不确定性较高,市值小,市场关注度低,同类转债市场偏好一般,采矿设备、新材料概念。题材评分半星。主观评分半星。

磨具设备类转债比较:

4、申购策略

综合评分一星半,申购该转债。无网下申购,发行规模较小,预计中签率很低。

特别声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议

申购策略包括:

申购长持:几乎不会破发,基本面好,值得长期持有,达到强赎价后才考虑卖出

申购:破发概率较低,基本面较好或有一定题材,可以申购,上市后逢高止盈

不建议:破发概率大,基本面较差,不值得申购

四星以上为优质转债

两星以下为质地较差的转债

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