这就是周三肉类库存下滑的原因

植物基肉类公司Beyond Meat(NASDAQ：BYND)的股票在周三下跌，此前该公司公布了2020年第二季度的业绩。收入超出预期，而收益却不足。截至美国东部时间上午10:30，该股下跌了6%。

投资者可能会担心Beyond Meat的收益损失。但是，他们更有可能担心当前局势使公司的食品服务销售额下降。

Beyond Meat的收入可以分为两类。首先，它通过其餐厅合作伙伴产生收入。其次，它通过杂货店和便利店等零售店产生收入。在大流行之前，两者之间的销售额是相当平均的。

在第二季度，Beyond Meat的总净收入同比增长69%至1.13亿美元，该公司第一季度收入超过1亿美元。零售额猛增195%至9000万美元，完全负责公司的季度收益。相比之下，由于许多餐厅合作伙伴因当前局势而关闭，因此餐饮服务收入下降了61%。

显然，对超越肉类产品的需求仍然存在。不幸的是，许多产品已经包装好了，准备送去食品服务合作伙伴。由于需求在一夜之间转向零售，该公司被迫重新包装产品进行零售。这项活动额外花费了590万美元，导致毛利率下降，并解释了为什么收入低于预期。如果不是因为这一项成本，毛利率将增长至34.9%，而去年为33.8%。

由于Beyond Meat的一次盈利损失很容易用这一一次性成本来解释，因此令人怀疑的是，这是今天早上吓坏了投资者的原因。相反，看到食品服务收入下降61%更令人不安，尤其是考虑到当前局势尚未出现在后视镜中时。但就目前而言，我认为Beyond Meat零售业的惊人增长应该会鼓舞股东，因为这表明以植物为基础的狂热不仅仅是短暂的时尚。需求是真实的。

Beyond Meat首席执行官Ethan Brown强调了一些令人鼓舞的零售指标，包括增加的家庭普及率和购买频率。展望未来，有趣的是，随着餐馆活动恢复正常，零售销售是否会保持稳定。如果他们这样做的话，那对于这只成长股的股东来说将是一个看涨信号。