如何从通胀飙升中获利

大萧条之后，随着银行系统的复苏，通货膨胀率保持在低位。几年来，通货膨胀率从未超过 2%。但最近几个月，通货膨胀正在卷土重来。拜登总统称这一回合为“暂时的”，但许多人担心通胀会持续下去。

了解通货膨胀

通货膨胀是经济体在特定时期内价格的普遍上涨。美联储的目标通常是将通胀率控制在 2% 左右的低且稳定的水平，这意味着经济增长。但由于经济冲击，通货膨胀可能会蔓延到两位数。

通货膨胀在历史进程中一直在波动。在 1970 年代和 1980 年代，价格在某些年份上涨了 10% 至 15%。从那时起，通货膨胀已经降温。

在 2000 年代，通货膨胀率在 2% 到 5% 之间波动，而在 2010 年代，通货膨胀率在 0% 到 2% 之间徘徊。换句话说，与历史上的其他时期相比，最近的价格非常稳定。

然而，最近通货膨胀又重新成为话题。在 2021 年 7 月结束的 12 个月中，通货膨胀率为 5.4%，是多年来的最高水平之一。

通货膨胀的类型

通货膨胀主要有以下三种类型：

需求拉动通胀：当需求超过生产能力时，就会发生需求拉动通胀。换句话说，对商品的需求超过了当前的供应量能够满足的需求。结果，价格上涨。

成本推动型通胀：当生产成本使公司生产相同产品的成本更高时，就会发生成本推动型通胀。因此，市场价格上涨以反映投入成本的增加。

内在通胀：当工人要求更高的工资以应对不断上涨的生活成本时，就会发生内在通胀。这种类型的通货膨胀会导致反馈效应，即公司必须不断提高价格以满足不断增加的劳动力成本。

为什么要考虑通货膨胀?

通货膨胀有许多令人不安的影响，但最明显的后果是它会随着时间的推移侵蚀你的购买力。随着通货膨胀的形成，一美元将比过去购买更少的商品和服务。

在过去十年中，长期投资者和退休人员都对通货膨胀的威胁更加自满，因为利率一反常态地低。展望未来，如果没有适当考虑，通货膨胀的威胁需要被理解为舒适退休的真正风险。

通货膨胀给经济带来了更多的不确定性。更高的通胀率诱使美联储采取行动，预计美联储将提高利率作为回应。美联储的行动在短期内会导致股市波动，利率上升也会导致债券基金贬值。

如果不出意外，通货膨胀的威胁(和增加的不确定性)是重新审视您如何投资以确保您的资产适当多样化的另一个原因。一个多元化的投资组合，是不是在任何一类资产过重是对保护你的财务状况，从通胀的第一步。

通货膨胀的利弊

优点

低而稳定的通货膨胀可能是经济增长的一个指标。

它有利于固定利率债务的持有人，例如抵押贷款。

它鼓励今天而不是以后的消费。

缺点

通货膨胀降低了购买力，因为每一美元购买的商品更少。

整个经济体的价格上涨伤害了零售消费者。

它伤害了靠固定收入生活的退休人员。

它促使美联储采取行动。

如何从通货膨胀中获利

以下是五种通胀对冲，可帮助您在价格上涨时维持生计：

1. 房地产

在通货膨胀时期，以低固定利率抵押贷款融资的单户住宅往往表现良好。随着通胀攀升，您的房产可能会升值，而您的抵押贷款每月服务成本保持不变。这是建立房屋净值的核心，它可以迅速增加您的净资产。

通过购买房地产，您还可以避免租金上涨。与任何其他消费品一样，租金在通胀飙升期间往往会上涨。尽管抵押贷款不如租赁协议灵活，但它们在通货膨胀率高时具有优势。

2. 价值股

一些研究表明，在通货膨胀时期，价值股往往比成长股表现更好。价值股是指相对于当前股价而言收益强劲的公司。众所周知，它们拥有强劲的现金流，投资者通常会在价格上涨时对其进行估值。

另一方面，成长股往往对利率变化更为敏感——这是对通货膨胀的常见货币政策反应。在过去的十年里，当通货膨胀明显没有出现时，成长股享有了一个标志性时期。但最近，价值股卷土重来。当前的环境使他们有可能继续取得成功。

3. 商品

商品包括黄金和其他贵金属，以及对生产至关重要的原材料和各种自然资源。简而言之，随着需求的增加，经济中的价格会上涨，而满足该需求的生产成本通常会同步上升。

在不确定时期，商品通常被视为避险资产。虽然大宗商品不支付股息或代表任何基础业务，但它们与股票和债券等传统资产类别无关，并且倾向于朝着不相关的方向发展。

4. 提示

国债通胀保护证券(TIPS)是可销售的美国国债，旨在对抗购买力侵蚀。TIPS 具有定期通胀调整的优势，这是标准固定利率债券所缺乏的特征。

寻求资本保值和购买力稳定性的投资者应该将 TIPS 作为其低风险投资组合的一部分。鉴于 TIPS 得到美国政府的充分信任和信用支持，TIPS 持有人可以相信他们会收回本金。

5. I-债券

通货膨胀时期突然使美国储蓄债券成为有趣的投资。尽管您每年只能购买 10,000 美元并且它们被视为非流通证券，但 I-bonds 有望跟上通货膨胀的步伐。与 TIPS 一样，它们提供几乎有保证的本金回报。

您不会通过投资 I-bonds 获得超额回报，但您将保留您投资组合中一部分的购买力。鉴于许多投资在通货膨胀期间可能会失去实际价值——想想现金和长期债券——考虑除了有机会跟上步伐的股票之外的其他选择是有道理的。

通胀是机会

由于无论是否经过我们的许可，它都会发生，请将通货膨胀视为重新检查您的整个投资组合的机会。截至 2021 年 8 月，尽管近几个月通胀飙升，但利率仍接近历史低位。

对抗通胀的最佳方法之一是始终确保您适当地多元化并充分投资。长期投资于股票的资金往往会超过通胀，而投资于房地产、商品、TIPS或I-bond的头寸只能作为进一步多元化的保护。观望的现金肯定会贬值，而如果利率开始上升，长期债券将受到影响。

一般而言，通胀时期(无论是否短暂)提供了重新审视您的财务状况并对未来可能发生的事情进行调整的机会。