通货膨胀不会很快消失 以下是顶级财务顾问的处理方式

美国经济面临的一个迫在眉睫的问题是通胀会持续多久。

根据最近的政府数据，有充分的理由提出要求。

衡量城市消费者支付价格随时间平均变化的消费者价格指数在 9 月份同比增长 5.4%，为数十年来的最快增速。

与此同时，美联储首选的通胀衡量指标——核心个人消费支出价格指数在 8 月份攀升至 30 年高位，同比上涨 3.6%。

根据最近公布的 9 月会议纪要，美联储官员正在注意到这一点，一些人表示会议的持续时间可能比他们想象的要长。

他们并不是唯一担心的人。根据全球大西洋金融集团最近的一项调查，超过十分之七的退休年龄投资者(71%)表示，他们认为通胀上升将对他​​们的退休储蓄产生负面影响。

乔治城大学麦克多诺商学院金融学副教授詹姆斯·安吉尔说：“目前最大的争论是我们将获得多少通胀以及它会持续多久。”

Angel 说，成本推动通胀的迹象以生产成本增加为标志，现在正在出现，就像 1970 年代那样。

最重要的是，货币和财政刺激措施都对经济施加了压力。天使说，这本身就会导致通货膨胀。

“我们需要系好安全带，”安吉尔说。“通货膨胀来了。它是真实的。”

登上今年CNBC 财务顾问 100 强名单的财务顾问表示，通胀是他们与客户合作的首要问题。对于这些客户中的许多人来说，它既是情感上的，也是财务上的。

“我们的很多客户都是在 70 年代成年的，这是我们最后一次看到大规模通胀占据上风，”伯尼公司合伙人兼投资策略总监安迪普拉特说，该公司在 2021 年排名第 38 FA 100 列表。

该公司位于弗吉尼亚州雷斯顿，通常专注于拥有 100 万至 200 万美元可投资资产的客户。

普拉特说，他们的客户记得价格飞涨，输油管道很长，而且买不起东西。普拉特说，高通胀的好处，如更高的工资，并不是最重要的。

为了帮助解决他们的情绪问题，该公司提醒客户，这不一定是他们记忆中的通货膨胀的重演，并且可能由于各种原因而发生。

普拉特说，它还一直在提出战略资产配置，以帮助他们抵御通货膨胀。

虽然这包括一些债券敞口，但该公司对过度分配给该资产类别持谨慎态度。与此同时，他们一直倾向于价值股而不是成长股。

Meritage Portfolio Management是一家在今年 FA 100 榜单中排名第 60 位的精品投资组合管理公司，也有客户，尤其是婴儿潮一代，经常询问通胀飙升意味着什么。

总部位于堪萨斯州欧弗兰帕克的公司总裁兼首席投资官马克·伊文斯 (Mark Eveans) 表示，以高通胀和高失业率为标志的滞胀是他最关心的问题之一。

值得注意的是，Angel 提到的成本推动通胀可能是滞胀的导火索。其他专家也警告说，滞胀是一个需要关注的主要风险。

Eveans 表示，在这种环境下，投资者面临的最大风险是实现实际增长而非名义增长将非常困难。他说，60 年代到 80 年代初就是一个完美的例子。

“那对投资者来说不是一个好时机，因为在那段时间他们损失了真钱，”伊文斯说。

为了应对这种风险，Meritage 采取的立场是，通胀的短暂性没有一些专家预测的那么短暂。

它还在调整其投资组合的策略，它通常一个股票一个股票，一个债券一个债券地建立。在过去的九个月里，该公司增加了对价值型股票的敞口，而不是成长型股票，伊文斯称之为“保证金变化”，而不是巨变。

此外，该公司还增加了对能源、材料和金融等领域的配置，并减少了客户对必需消费品等其他行业的敞口。

固定收益部门主管约翰·沃利斯 (John Wallis) 表示，在固定收益方面，Meritage 专注于收入和本金的安全性。

他说，这包括对投资组合期限的阶梯式方法，以及优先选择公司债券而不是美国国债。该公司还在可能的情况下增加了国库通胀保护证券。

沃利斯说，通货膨胀的故事如何展开在很大程度上将归结于美联储。

他说，如果美联储落后，通胀可能会嵌入金融体系，这将要求央行稍后采取更积极的行动。

“这可能是我最关心的，也可能会让投资者感到惊讶，”沃利斯说。