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近2年来,以美联储为首的全球多家央行纷纷加入宽松货币政策,这不仅导致全球债务规模不断膨胀,而且还令全球债券的收益率持续下降,不少国家的债券甚至出现“负利率”这种罕见的情况。

周五(12月11日)最新报道显示,全球负收益率债券的规模已经达到新高,这表明投资者对于避险资产的需求和对高风险资产的需求一样强烈。当地时间周四,彭博巴克莱全球负收益率债券指数的市值已经涨至18.04万亿美元,创下历史新高。

18.04万亿美元是什么概念呢?这相当于2019年全球最大经济体美国GDP的83%,是中国GDP的125%。报道指出,本周大约有价值1万亿美元债券的收益率降至负值,令全球27%的投资级债券收益率都跌入“零下”。

而早在去年,全球就有不少国家的债券“沦陷”。截至目前,全球至少有德国、法国、瑞典、荷兰、瑞士和葡萄牙等6国的10年期国债收益率都已跌至“零下”。其中,德国整个国债市场都已完全“沦陷”,包括30年期国债在内,其债券市场仍未从负利率中恢复过来。

另外,美国10年期国债的收益率也岌岌可危。行情数据显示,目前10年期美债的收益率仍低于1%,处于多年来最低水平。正因如此,近期贝莱德和摩根大通等投资机构对美债都已不再看好。

那么,中国呢?行情数据显示,目前中国10年期国债收益率仍保持在3%上方,达到3.321%。与美债的利差仍非常大,因此也成为外资热捧的投资产品之一。

中债登月初公布的数据显示,外资已连续24个月增持中债,今年11月境外机构债券托管面额同比暴涨47.88%至27663.36亿元。


文 | 陆烁宜 题 | 凌明 图 | 饶建宁 审 | 陆烁宜

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