顶级公募债基组合「纯债基金哪家基金公司做的最好」

这是投资搜神记的第 245 篇文章

失去和获得给人带来的心理起落，哪种更让人难以平复？

对绝大多数投资者来说，答案都是同等额度的亏损。在以往投教内容中我们也提过，一笔亏损了50%的投资需要再盈利100%才能回本，也正因为如此，“稳健”是很多投资者选理财产品的首要目标。

2022年以来A股市场震荡下行，让一批继续追高的投资者铩羽而归，也让更多投资者认清了稳健理财的必要性：低风险投资者，依旧在寻找更稳健的理财“避风港”；中高风险投资者，也逐渐把稳健产品加到配置名单，成为其基金组合的一部分。

公募市场上存量产品超9600只，债券基金也有2800多只，优质的债基都具备什么样的属性？本篇文章按不同风险偏好类型为大家精选了3只金牌债基，它们分别好在哪里，且听笔者一一道来。

01 长盛安逸纯债（纯债基金）

截至今年5月20日，在银河证券统计的近一年纯债基金业绩榜单中，长盛安逸纯债以9.46%的回报率在同类633只基金中高居榜首。紧随其后的，是由同一位基金经理掌管的长盛盛裕纯债，近一年回报率为9.04%。

值得注意的是，这两只产品不是偶尔在冠亚军位置上亮一亮“相”，而是从去年12月中旬起，这俩产品交替占据着冠亚军位置，小半年的时间了，足见产品表现的稳健和基金经理的定力。

长盛安逸与长盛盛裕的基金经理都是长盛基金王贵君，一位迅速崛起的“固收投资画线派”基金经理。王贵君之所以有这个称谓，是因为他在平衡风险和收益的基础上，格外注重控制组合波动，甚至会针对市场情况给不同组合建立定量的风险预算降低组合波动，以达到有效控制回撤。

长盛安逸纯债A成立以来净值走势

数据来源：Wind，净值数据截至2022年5月20日

王贵君管理的这两只纯债基金，最显著的特点就是“稳”，相信大家从上图的净值走势中也能看得出来。而“稳健”的特质，正是固收理财产品最核心的竞争力。

为啥这么稳？据天相投顾分析：长盛安逸纯债以信用债投资为主，几乎不涉及利率债，利用信用债获取静态收益，同时通过票息缓冲组合中有一定风险预算资产的波动。从投资期限上来看，长盛安逸纯债基金以中期票据投资为主，投资债券久期适中。

这句话的意思是，投资策略上采用了与产品定位匹配的的票息策略和久期策略，所以长盛安逸纯债既能积极把握市场机会，又能有效控制风险和回撤，充分平衡了收益与风险目标，实现了较高的收益回撤比。

细扒了一下基金经理的资料才知道，他在加盟长盛基金前曾任职专业机构评级分析师，基金公司债券研究员，入职长盛基金后很长一段时间内管理的都是专户产品，在风险定价和风险识别上积累了大量的实战经验，从入行至今，王贵君已有10年以上的固收投研经验，已然身经百战，尤其是在信用债投资研究上，功力深厚。

业绩如此优异的固收基金，总是会让一批稳健投资者眼红，因为长盛安逸在近期表现出来的盈利能力，实在是太有诱惑力了：

任意交易日申购并持有长盛安逸的盈利情况

数据来源：Wind，时间2021.1.13—2022.4.27

这张图表明，假定投资者在2021年1月13日以来的任意一个交易日买入王贵君管理的长盛安逸A或C，分别持有1个月至6个月，观测其持有期的收益情况，从赚钱概率上看，持有长盛安逸纯债1个月的赚钱概率为 94.48%，而持有3个月以上则赚钱概率提升至100%，持有满6个月，测算的收益为3.77%。

该基金A份额，自2021年11月2日以来就陆续暂停了大额申购和定期定额等业务。不过，长盛安逸纯债日前新增E类份额，该份额申购上限是1000亿元，对大家来说相当于不限额，又有了入场的新机会。

新增的E份额还有一个十分博好感的设定，“连续持有半年以上后赎回不收任何费用，半年内赎回则要收取1.5%的赎回费”，此举是鼓励投资者长期持有，以养成长期投资的理财习惯。

02 天弘永利债券（二级债基）

近两年公募市场上“固收 ”产品的爆火，引来一批基金公司争相布局。随着“固收 ”市场规模和产品数量的迅速增加，部分能攻善守的绩优“固收 ”产品也走了出来，天弘永利债券就是其中比较广为人知的代表。

因为有不高于30%的仓位可以投向权益资产，“固收 ”产品的收益风险偏好自然会比纯债基金高一些，其波动和收益表现也会相应的激进一些。在权益市场行情向好的2019年-2021年，天弘永利债券A分别取得了13.34%、11.10%和13.89%的回报率。

看到这些收益率指标，大家心里应该也有谱了：“固收 ”的投资重心依旧是在固收资产上，权益投资部分只是给“固收 ”添个彩头，这类产品的整体表现还是稳健的。

天弘永利债券A成立以来净值走势

数据来源：Wind，基金净值截至2022年5月20日

天弘“固收 ”团队由明星基金经理姜晓丽领衔，她目前在管基金规模超700亿元，管理基金经验近10年，是公募行业最资深的固收老将之一了。近几年，姜晓丽拿了4次金牛奖，其中有2次便是靠着这只天弘永利债券拿的奖。

“固收 ”产品之间的收益差距并不大，却反映了投研队伍之间整体投研实力的高下，这包括宏观研究能力、大类资产配置能力、股票投研能力、债券投资能力等。所以，那些业绩一直在线、屡获金牛奖的“固收 ”很值得关注。

姜晓丽4次金牛奖获奖详情

久负盛名，给姜晓丽带来了众多追随者，上图表的两只“固收 ”规模增长明显。不过姜晓丽也用持续漂亮的业绩证明了“规模增长不是烦恼”，也扫除了新持有人的后顾之忧。

03 嘉实超短债（中短债基）

公募行业的固收产品，如果按照收益风险偏好从高到低的顺序，基本是这样的排列顺序：“固收 ”基金、纯债基金、中短债基金、货币基金。在权益基金发售低迷的这段时间，中短债也吸引了大量资金入驻，甚至有部分产品实行了限购。

中短债基不投资股票等权益类资产，主要投资流动性较好的固收类资产，如国债、金融债、企业债等。相比中长期纯债基金，中短债基金投资组合波动相对更小、流动性更好、能够更好控制回撤风险。

一旦提起公募市场上的短债产品，一定有大批投资者会率先想起那只在2018年名声大噪的嘉实超短债。在权益投资严苛的那一年，嘉实超短债取得了5.24%的回报率，吸粉无数。

嘉实超短债C成立以来净值走势

数据来源：Wind，基金净值截至2022年5月23日

作为基金经理，李金灿十分重视持有人的绝对收益与持有体验，所以在这只基金上采用了在低波动率下追求绝对回报的打法。稳健的业绩表现也广受好评，2021年年底上海证券发布的基金评级，该基金蝉联了三年期、五年期五星评级。

在债牛环境里，李金灿的中短债产品表现往往不是最出彩的，但在面临市场较大不确定性时，其抗跌性和抗风险能力便显现出来，这只基金数次被大众关注也都是在极端行情中。

在细数完这3只金牌债基的优点和特点后，我们回过头来想，配置债基的初衷是什么？无非是为了“稳稳的幸福”，无论是“固收 ”产品、纯债基金还是中短债基金，稳健一定是优质固收产品的共同属性。

今年权益市场的表现也不断提醒我们，要注意资产配置的安全性，一味追求高回报的投资极有可能迅速“翻车”。在基金组合中增加债基的配置，或许能让你有更好、更安心的投资体验。

（全文完）

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。