火箭公司在竞争者方面既有市场营销又有成本优势
这不仅是一种策略，而且是一个口号：“按下按钮，抵押”。
对于Rocket Companies(NYSE：RKT)而言，该公司开发的应用程序是使其在竞争中脱颖而出的关键。Rocket App为公司带来了成本优势和营销优势。虽然大多数金融公司都与客户进行某种技术互动，但Rocket却将其提升到了一个新的高度。
零售：经典的抵押银行模式
首先，它有助于了解现有的不同抵押银行业务模式。
大多数抵押银行家遵循零售模式。这也是Rocket追求的模型。在零售模式下，发起者自己获得贷款，进行承销和处理，然后为生产提供资金。这些抵押银行中的大多数人然后通常通过房利美或房地美证券化将产品出售给二级市场。
在所有不同的业务模型中，零售生产模型往往具有最高的每笔贷款利润率。
集合商：公开交易的抵押银行家最常用的模型
第二种模型是聚合器模型。这将是PennyMac Financial(NYSE：PFSI)使用的模型类型。在聚合器模型中，银行家从零售发起人那里购买资金抵押，然后将其证券化。这些银行家每天都从较小的发起人那里竞标数千笔贷款。这种模型的优势在于，它可以非常容易地上下调速生产。想提高产量吗?在出价方面要积极进取。想退缩吗?相反。
这种模式的缺点是生产的利润很小。也就是说，向客户出售贷款的公司已经完成了承销，处理和融资工作。因此，尽管利润较小，但成本也较小。
批发：卷土重来的模特
第三类模型是批发模型，这是联合批发公司(NASDAQ：GHIV)使用的模型。它与抵押经纪人合作，而不与零售贷方合作。抵押经纪人不同于零售贷款专员，后者只能为雇用他们的公司提供贷款。抵押贷款经纪人可以自由使用批发贷款人为借款人提供最佳交易的任何一种。这更多的是关系业务，因为经纪人每月会带来数十笔贷款。确保经纪人获得最佳服务是业务的关键之一。
在2008年之前，经纪业务大约是抵押贷款市场的一半。在2008年危机之后，随着许多经纪人退出该业务，这一比例缩水至约20%，但联合批发(United Wholesale)押注经纪人将在未来获得更多份额。
该应用程序是一个巨大的优势
火箭的应用程序是秘诀。首先，年轻的借款人更喜欢与应用程序交互，而不是与人交互。偏好面对面互动的老年借款人与宁愿使用技术的年轻借款人之间存在明显的世代差异。
将应用程序放在借款人的电话上后，Rocket可以发送推送通知，告知何时可以进行再融资。另一个好处是，Rocket不必支付大批贷款员的费用(每笔贷款可以赚取1.5%以上的佣金)。对于公司而言，这是巨大的成本优势。当再融资活动枯竭且业务变得更具竞争力时，Rocket将能够胜过许多较小的贷方。
那天可能不会持续一两年，但最终会到来。火箭比普通抵押银行盈利得多。到2020年第三季度，它的发行利润为3.4%，是独立零售抵押贷款发起人平均利润的两倍以上。
Rocket的应用程序肯定会被模仿，并且在某些时候，大多数贷方将提供完全在线的产品。但是，火箭确实在这里拥有先发优势，它专注于抵押市场上挂在最底层的水果：受薪借款人购买或为主要住房融资。这样可以降低贷款成本。
投资者外卖
火箭的交易价格是2020年预期每股收益的5.6倍和2021年预期每股收益的12倍。华尔街明确预计，随着经济复苏，利率将在2021年下半年上升。美联储已表示打算在可预见的未来维持低利率和抵押贷款购买。如果市场弄错了，而且2021年利率不会上升，则整个抵押银行业的收益估计可能存在上行空间。火箭是我的CAPS选择之一。
