市场见底还有权益股票资产到了比较好的投资时机的时候,的确有一些指标可以作为重要的参照。

一、股债利差就是衡量股票和债券资产性价比的指标。

股债利差也叫股权风险溢价,由于股票资产的风险高于无风险的债券,市场需要对持有的股票资产进行一定的收益补偿,因此,股票回报率超过债券回报率的部分,就是股权风险溢价。

股权利差,就是具有市场平均风险的股票或组合的收益率,减去无风险资产收益率的差值。

股债利差差值越高,说明给予的风险补偿越高,那么股票类资产的吸引力就越大。借助这一指标,来衡量股票类资产的性价比,大概地判断市场是机会大于风险,还是风险大于机会。

“股权风险溢价=股票或组合的收益率-无风险收益率”这个等式,在实践中,我们通常以市盈率的倒数来衡量股票类资产未来的潜在收益水平,用十年期国债收益率来衡量无风险收益。

从历史数据上看,中金公司也有研究显示,以沪深300为例,历史上指数股权风险溢价处于高位时,所对应未来6个月取得正收益的概率也相对较高。

二、市场技术走势

从大盘走势来看,A股已经守住箱体震荡下方,没有出现实质性跌破本轮周期的问题。预计大盘震荡筑底后,会重新进入上升周期。

目前来看,整体大盘从2020年7月份以来维持在3200点到3700点大区间震荡中,形成了一个震荡箱体,也就是大部分人和机构资金集中在这些区域内。

未来需要市场进入新的台阶,这些资金才能真正赚到钱。市场在向上的大周期内,也是一步一个台阶提升。

日线级别大盘已经走出头肩底形态,由于技术性形态出现了底部特征,最近资金有跑步入市迹象,北上资金单周流入超200亿元。

日线级别上证指数走出头肩底形态后,开始拐头向上,这个形态出现后,至少4月份市场向好概率还是比较大的。

核心指数已经在上升趋势中形成支撑,未来核心资产表现值得期待。

三、明星基金经理开始向市场发声

现在这样行情,类似于2020年疫情后的行情,后面会有普涨机会,集中在沪深300、上证50 等为核心资产里,所以明星基金未来业绩表现会比较好。最近很多明星基金经理开始公开的直播和采访,比如谢治宇、董承非,还有私募淡水泉,其实就是在透露他们后面要开始赚钱了。

每到市场艰难时刻,都会有各种底部信号出现,例如破净股大幅增多、上市公司积极回购、基金销售非常艰难等。这其中还包括“淡水泉时刻”,这也是被视为最为有效的市场底部信号之一。

所谓“淡水泉时刻”,是指淡水泉旗下产品的净值大幅回撤时,往往是逆势买入的好时机。成立于2007年的淡水泉,在2021年之前的14年中,淡水泉共发生五次净值回撤超过或接近30%的情况,从市场后来走势看,当时几乎都是市场的阶段性最低点,买入的投资者此后几乎都赚了大钱。

最近很多不怎么出来说话私募大佬和明星基金经理出来发言,在过去也都一样,市场关键时点,对他们投资比较有利时候,出来讲话,未来才能证明他们是对的,才会有更多人一直追随他们。

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