美国国债收益率上涨代表什么意思「国债上涨意味着什么意思」
导演说（74）
点关注，不迷路！公众号：导演的烟蒂
美国国债收益率是什么？美债是政府为了筹钱，由财政部发行，然后美联储作为中央银行和美钞印刷机构，来向政府购买国债，通过这种方式，将美元从美联储转移给政府，再通过政府操作，发放到流通市场。
债券，是固定收益的一种，就是约定好了面值和固定利息，定期付息，到期日一并归还面值本金的金融产品。因为利息和本金是不变的，所以叫固定收益是由于购买时的价格不定，由供求所规定，因此，其收益率可能有高有低。例如，面值为100，利息5%，年限为10年的债券，每年规定得到的利息为5，发放10年，然后第10年末归还100面值本金。如果购买价格就是面值100的话，那么收益率就是5%。但如果需求高导致购买价超过了100，那么收益就小于5%；反之，如果购买价格低于100，则收益率高于5%。
所谓的美国国债收益率，就是美国发行的国债的年化利息，这是个市场化波动的数值，债券价格高了，债券收益率就跌了；债券价格跌了，债券收益率就高了。现在我们看到新闻里刷屏的美债收益率新高，意思就是美国国债价格大跌。
为什么会影响股票市场？股和债，历来都是跷跷板结构，股市涨了，债券市场一般都会跌；债市涨了，股票市场一般都会跌。这里说的债，指的是债券价格，不是收益率，加上收益率的关系是这样的：
债券价格下跌，债券收益率上涨，股票市场上涨；
债券价格上涨，债券收益率下跌，股票市场下跌。
注意，这里的媒介是钱，也就是金融术语中的流动性。资金只能买债，不能买利率（不考虑利率期货的问题）。资金只能有一个出口，要么去买债，要么去买股，买了债就没办法去买股票了，因此，双方的价格往往是反向关系。
A股历来也是如此，只不过我们一直比较的不是美国国债收益率，而是中国国债收益率罢了。这一点上央行控制的很好，债券收益率的波动整体比较温和，且收益率水平也偏高，远比国际水平高。
下面是本文第一个重点。
股债跷跷板这个观点，最近几年正在被严重削弱。
当我们谈论股债跷跷板的时候，其实代入了一个假设条件，即，流动性的主要流向就这两个，一个股，一个债。这里就有了个漏洞，假设有大量的资金从股或者债里出来，就直接以现金形式存在家里，不买债也不买股，那是不是会导致，股债一起跌？
没错，股债在这种时候就是会一起跌。
换个条件。如果导演有1万亿美金（我做梦），这个钱本来买的都是美国国债，现在我卖了，去买了比特币。于是我手里拿着大量的比特币，而卖给我比特币的人收到了大量美金，也没有去买债，就是存在了家里。这样流动性流转的结果就是，美债价格下跌（资金流出），美债收益率上涨，比特币价格上涨（导演追上去的），股票市场没受到影响。
可以发现，这么一来这个模型就出现了第三个变量——比特币。
也就是说，如果美债价格下跌，美债收益率上涨，那么比特币和股票市场都会受益，因为流动性会或多或少的流入这两个品种里。对比传统的股债跷跷板，你会发现债券价格下跌对于股票市场的拉升效果被削弱了，同理，债券价格上涨，对于股票市场的吸血效果，也被削弱了。
讲完这个，我们再来科普最后一个问题，美债收益率暴涨，为什么全球股票市场都跌了？
很简单，吓的。
大部分人场内的炒家看到暴涨的美国国债收益率，第一时间想的肯定是，见顶了。
美债收益率见顶（意思就是要跌了），意味着国债价格要涨，意味着要对股票市场吸血，股票市场“要”跌。
大抵是这个逻辑。
但这里有个很浅显，小孩子都懂的道理，他们没懂。
哪怕美债收益率现在来到了高点（1.5%以上），那就真的见顶了么？
果不其然，当这个新闻被报出来的时候，美债在后面的两天继续下跌，收益率上涨到了1.6%。
小孩子都懂，看到一个现象，要问一句为什么？成年人反倒不问了。
毕竟，美债收益率上涨的背后，可能的原因有好几个，而见顶的可能，只是其中的一个。
其实，美债收益率暴涨也不是一两天的事了，2020年下半年就开始了。当时是2020年6月，中国开始抛售美债，美国媒体对这次抛售的解读是：美国完了，这是一个失败的国家，帝国正在崩溃。（可爱的美国媒体）
这确实是一个可靠的动因，当我们不再信任美国，就会抛售美债，就会推高美债收益率，这种时候，美债收益率就是涨到天上去也一点不稀奇，而这种上涨对于A股和港股的影响很大么？一点都不大，如果真是这个原因，那只对美股影响大。
当然，美国如果真的爆发危机，全球的动荡是少不了的，但如果只是莫须有的预期，杀伤力根本没多大。
注意，本文第二个重点来了。
除了投资人担心美国完蛋之外，美国如果从疫情中走出来，开始经济复苏，也会推高美债收益率。
道理很简单，债券收益率再高，年化也没到2%。而疫情一旦结束，美国开始百废待兴的发展阶段，随便哪个行业的收益率都比债券高，因此，实体经济就会像金融市场抽血，尤其是债券市场。本质上，我们购买公司的股票也是在帮助实体经济恢复，毕竟企业估值高了，通过再融资可以获得充足的发展资金。而债券由于收益率在此阶段简直是没眼看，必然会引来抛售潮。换句话说，美债收益率的升高，不仅不意味着美国完蛋了，也不意味着股市见顶了，而是代表着美国经济开始好转了。
美国经济好转，对于全球经济而言，都是一个好消息。毕竟美国市场非常大，消费能力爆表，同时美国企业的盈利能力强，全球相关的产业链规模也十分巨大，这对于全球股票市场而言都是好消息，尤其是美国。或许当下美国市场散户化率高了点，但实际上估值水平而言，美国的股票市场估值并不夸张。由此可见，美债收益率的上扬，其实对于股市而言，根本不是坏事。
可笑的是，当下市场并没有如此解读，也根本没有深究背后的原因，就这么恐慌性的砸盘了。
还是那句话，任何不理性的下跌带来的超跌机会，都是长期良好的买点。