可转债转股例题「可转债必须转股吗」

最近，可转债投资受到了市场的追捧。所以上周，我介绍了什么是可转债以及可转债投资的一些优势。今天，我再来下详细谈下可转债的债转股问题。

我们知道，可转债可以按照发行时约定的价格将债券转换成标的公司的普通股票。不过，可转债并不是随时可以转股的。所有的可转债都有转股期限，只有在转股期内才可以转股。其中，开始转股日期一般是可转债发行成功后六个月，转股终止日期一般与可转债终止日期相同。

不过，可转债一般设有强赎条款。比如很多上市公司发行可转债时，都会规定在可转债转股期内，公司股票在任何连续30个交易日中至少15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130% （含 130% ）， 公司有权按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。

对于普通小散来说，其实并不需要关心强赎的原因。我们只要知道，公司发布强赎公告时，可转债的市价一般是远高于发行价的，所以我们需要在强赎之前卖出可转债或者执行债转股，否则就会遭受较大的损失。

债转股的操作其实也比较简单，只要交易时间内，在证券交易页面输入转股代码以及转股数量（需要转股的可转债数量），然后委托卖出即可。转股价也不用管，系统会自动显示100。转换得到的股份为整数，不足1股的余额直接以现金方式转到投资者股票账户。

另外，还有几点需要特别提醒：

1、我们转股的时候一定不能把转股代码输成可转债代码，否则就变成直接卖出可转债了。

可转债开始转股前几天，标的公司会披露开始转股的公告，里面会有转股代码。（一般在公告开头部分）下图就是上周五开始转股的三星转债的开始转股公告。

2、若可转债或者可转债正股停牌，债转股将被暂停。

3、转股期内，当天买入的可转债，当天即可转股。然后转换得到的股票，一般会在当天晚上到达投资者股票账户。

4、转股申报一经确认，将不能撤单。

5、同一交易日内多次申报转股的，将合并计算转股数量

一般来说，转股溢价率为负值的时候，才有转股的必要。

上图是目前已经发行成功的一些可转债，我们以福特转债为例。由于还未上市，所以它的券现价是100。另外，正股最新价是42.92，转股价是41.04，转股溢价率为-4.38%。

假设目前福特转债进入了转股期，我们选择转股，那么1手（10张可转债，价值=券现价*张数=100*10=1000元）福特转债可转换成100*10/41.04=24股（取整，不足一股部分换成现金转入账户）福斯特股票，而这24股福斯特的股票价值=24*42.92=1030。我们看到，转股后，可转债的价值被提升了。

相反的，当转股溢价率为正的时候，转股后的价值反而会降低。这时，我们直接卖出可转债，相比转股来说，对我们更有利。当然，要是我们持有大量的可转债，直接卖出会把可转债价格砸出坑来，那就另当别论了。

另外，我们申购可转债的时候，转股溢价率也可以作为一个参考。如果不考虑其他因素的影响，那么一般来说，转股溢价率得值越小，申购价值越高。比如A转债转股溢价率为-10%，B转债为-5%，C转债为5%，那么申购价值A>B>C。

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