投资者有很高的期望标题到Netflix公司的(NASDAQ:NFLX)第四季度财报本周报告。尽管首席执行官里德·黑斯廷斯(Reed Hastings)和他的团队曾警告三个月前经济增长会放缓,但随着人们在假日期间看更多电视并升级其流媒体设备,第四季度通常会带来惊人的吸引力。

然而,Netflix超出了华尔街设定的目标,并在2020年创下了新的年度增长记录。在财务方面,这一消息甚至更好,这似乎包括在可预见的未来涌入现金流。

让我们仔细看看。

成长还没完成

Netflix超越了管理层先前的预测,该预测要求增加600万订户。它的实际收益为850万,几乎与该公司一年前取得的惊人的880万增长相当。

对于担心Netflix即将完成其全球业务的投资者而言,这是可喜的景象。毕竟,沃尔特·迪士尼(Walt Disney)在成立的第一年就为其迪士尼+流媒体服务建立了一个庞大的订户平台,这可能会在2020年给流媒体领导者施加压力。

取而代之的是,Netflix在2020年增加了3700万付费会员,相比之下,其在2018年创下的2900万创纪录。这些用户保持了高度的参与度,大量的独家内容吸引了大批观众。Netflix在此期间发行的电影《午夜天空》(Midnight Sky)在推出该服务的第一个月就吸引了7200万观众。管理层还表示,《布里奇顿》系列“非常受欢迎”,同时还承诺在此过程中提供更详细的收视统计数据。

利润和现金

Netflix试图跟上所有增长带来的利润飙升,但是管理层无法足够快地将现金再投资到业务中。因此,营业利润率跃升至超过管理层每年约3%的长期目标,从2020年的13%上升至18%。

现金流量也很强劲,本季度流出量仅为1.38亿美元,全年正增长为19亿美元。该结果与管理层从10月下旬开始的预测相符,但Netflix的新前景清楚地表明该公司的财务状况正在改善。

此处的正现金流量

高管们现在相信,他们将在2021年实现收支平衡,以纪念该公司自开始推出原始内容以来的第一年无需贷款。在稳步扩大盈利能力和扩大用户基础的帮助下,现金流应该在那里改善。

Netflix的短期预测认为,与自2019年初开始的当前局势锁定开始相比,订户数量将急剧下降。管理层表示,该公司仍应在三月下旬之前将其全球用户群推高至约2.1亿。

高管暗示,股票回购可能会在今年晚些时候开始产生可观的直接现金回报。但是,举行股东庆祝活动的更大原因包括,Netflix显然已经确立了自己在竞争性行业中的领导者的地位,而这一行业可能会增长很多年。

自2012年以来,管理层必须积极分配现金以保护和扩展这一宝贵的市场地位。但是,这些成功的巨大回报将在2021年及以后开始显现。

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