可转债临近转股期套利「可转债高频套利」

高手是什么？真正的高手就是懂得在重要的时间点上，提前站到对的位置，去做对的事！

在转债投资过程中也是如此：从可转债被核准上市，到正式上市，再到转股期转股等，是一个漫长的过程，只有在这个时间轴中找到对的时间点，做对的事，我们才能获得超出常人的高收益。

数据来源:证监会官网,东北证券

这里，我们从转债发行人收到证监会核准通知后说起：由上图可见，发行人2个交易日内需向交易所报送转债获准发行公告，报送后的次日刊登获准公告，从收到通知到准备上市一般大概20个工作日的时间，即1个月的时长。通常有“抢权打新”规划的，在这段时间可以开始吸筹了;

T-3日，发行人应与公司管理部门沟通发行预案;

T-2日，发行人刊登《可转债募集说明书》等公告；

T-1日，发行人向公司管理部门发送《可转债发行提示性公告》，判断即将发行转债的资质，看是否参与到第二天该转债的上市打新过程中去;

T日发行人刊登《可转债发行提示性公告》，当天确认网上、网下最终发行数量以及老股东配售比例，如果有回拨，当天工作时间结束前告知公司管理部门。如果发行失败，也在当天提出中止发行申请;认同该转债的投资者可以采用信用申购方式参与打新。这里的T日对投资者而言，即申购日。

网上发行的可转债，投资者在网上申购日当天进行申购，申购具体时点沪深两市的时间有所差异，沪市申购时间为T日9:30-11:30、13:00-15:00。深市申购时间为T日9:15-11:30、13:00-15:00，按中签号码的选取规则，尾盘临近结束的5分钟内申购，中签的概率会高一点。

T 1日，发行人刊登《网上发行中签率及网下发行配售结果公告》;

T 2日，发行人刊登《可转换公司债券中签号码公告》;

T 3日，网上申购中签的投资者按照中签数量缴款，未缴款的视为放弃申购，一般中签都是1手或2手，即10张或20张，需缴付1000或2000元，账户内记得留足金额用于缴款。

注：根据最新的发行管理办法，同一市场，如果投资者连续十二个月累计出现三次中签但未足额缴款情形时(含新股、转债、存托凭证、可交换债累计计算)，自结算参与人最近一次申报其放弃认购的次日起六个月(按一百八十个自然日计算，含次日)内不得参与网上新股、存托凭证、可转债和可交换债的申购。

T 4日

T 4日，发行人刊登《可转换公司债券发行结果公告》，缴款不足70%的，发行人可以申请中止发行，如发行成功，发行人将收到结算公司本次认缴资金。

T 6日前

T 6日，保荐人向结算公司提供网下申购和配售数据、办理网下申购登记托管手续及余债数量报销手续;发行人向中国结算发行人业务部提供可转债托管材料，发行结束后，在20个工作日左右上市流通交易。

上市日

无脑打新一组，如果不想长期持有该可转债，即可在上市当天瞅准机会抛售；抑或想常持该转债做价投，可以考虑高抛低吸；

沪深交易所现均设置了相同的盘中临时停牌措施，规定盘中成交价格较前收盘价首次上涨或下跌达到或超过20%的，临时停牌30分钟。当盘中成交价较前收盘价首次上涨或下跌达到30%的，临时停牌到14:57，临时停盘时间如果跨过了14:57，则在14:57分复牌，并对已经接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价，想清仓了结的记得在这个时间段挂单！

转股期

新发行的可转债上市满6个月后，进入转股期，转股期内投资者可以自由转股。在转债进入转股期之后，如果出现较高“负溢价率”，可以考虑着手做“债转股套利”。

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