Netflix(NASDAQ:NFLX)上周发布了2021年第一季度业绩报告,其订户数量令许多分析师和投资者失望。在去年增加了令人难以置信的3700万成员之后,这家流媒体巨头在今年的前三个月只成功注册了400万。

这种低于预期的管理(6元)和墙壁街(620万美元),导致股价下跌约8%,自周二的收盘价。更糟糕的是,该公司预测本季度仅增加100万订户。

当前局势导致Netflix的业务在2020年激增,但现在投资者担心,随着人们花更多的时间在家里和空间竞争加剧,未来的增长将会放缓。

但是,如果我们退后一秒,我们会看到Netflix的表现还不错。这是有关此最新消息的提示给投资者的提示:不用担心。

仍然是流媒体娱乐的领导者

由于去年底美国价格上涨,该季度的收入仍比去年同期增长了24%。每用户平均收入(ARPU)是所有基于订阅的业务的一项关键指标,增长了6%。与去年同期相比,Netflix声称本季度的参与度更高,成员流失率更低,这进一步平息了投资者的担忧。这些仍然是非常健康的数字。

由于内容支出减少,营业收入比2020年第一季度几乎翻了一番。但是,除巴西和印度以外,所有地区现在都在正常生产时间表。该公司预计今年在内容上的支出为170亿美元,超过2020年的125亿美元。

这将给利润和现金流带来压力,但随着大量新产品的问世,这将有助于推动订户在下半年的增长。此外,其他竞争性服务都没有比Netflix花费更多的支出,巩固了其在业界的先发优势,因为它可以将这些成本分散到庞大的订户群中。

除了竞争方面的讨论外,在最近的财报电话会议中,联合创始人兼联合首席执行官里德·黑斯廷斯(Reed Hastings)强调,低于市场水平的其他新服务不应归咎于该市场。他说:“我们在电视观看时间上最大的竞争对手是线性电视,我们的第二大电视台是[Alphabet] YouTube,在观看时间上比Netflix大得多,而[Walt]迪士尼则小得多。”

我倾向于同意他的看法。而且,如果像Disney +和AT&T的HBO Max这样的新流媒体服务让您稍事休息,请考虑以下几点:这两项服务的大约90%的客户也订阅Netflix,而Netflix订户中只有20%和50%的用户也是HBO分别是Max和Disney +。这证明了Netflix提供的价值主张。

最后的话

Netflix仍然是流媒体领域的领导者。随着它继续在屡获殊荣的内容上花费数十亿美元,会员人数将随着时间的推移而不断增加,尤其是在海外。即使该公司在这一年的剩余时间内仅增加了900万总客户,在过去两年中仍相当于5000万。投资者应将对股票的这种悲观情绪(以及短期价格下跌)作为购买股票的机会。

此外,该公司濒临持续现金流为正的状态,计划中的股票回购将为股东带来回报。尽管流行病的流行已经减弱,但投资者不必担心。

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