投资港股的ETF「港美股券商」

上一节课我们讲到，国际事件下如何发现行业投资机会，那么具体如何参与其中，今天给大家介绍一种极为方便的投资工具——ETF。美股汇集了全球优秀公司和巨量国际资本，也拥有最全最丰富的ETF产品，供投资者进行全球投资与配置。

截至2020年底，美国ETF市场资产规模合计5.47万亿美元，占同期全球总规模的68.41%，是当之无愧的市场老大。目前美股ETF主要发行商品牌包括贝莱德的安硕（ishare）、先锋（Vanguard）、道富环球的SPDR、嘉信理财和第一信托（FirstTrust），它们的ETF产品占据了美股市场2000多只ETF的绝大部分份额。

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海外ETF的优点

ETF英文全称是ExchangeTradedFunds，翻译过来为交易所交易型基金，又可以叫场内基金。ETF是将指数证券化，透过持有指数的标的指数。

它有几大优点：

一是交易快捷。与我们国内常见的在天天基金、银行等，在场外购买的基金不同的是，ETF可以在场内，即在证券账户中，像股票一样买卖，快速交易，资金次日到账。

二是费用低廉。像美国场外普通基金的费率约0.50％至2.00％的范围内，而ETF费用在低至0.05％至约1.00％的范围内，少了一半还多。虽然一次投资节省下来的钱不多，但长期投资下来，复利作用下，就很多了。

第三是ETF品种繁多，投资方便，尤其是在美股。ETF在美股市场发展很快，有两千多种产品（在港股市场上大概有两百多只，A股有六百多只）。从国家的大盘、行业指数，到石油、黄金、外汇等不同资产，或是策略、杠杆类产品，都有相关的ETF可选；相比投资国内的QDIIETF，港美股的ETF费率也更低，跟踪误差更小，最低1股就可以起买。

如果你没有很多时间在各大板块、主题中筛选个股，但你对这个版块有基本的判断，那么通过ETF，就能方便地参与投资。比如，美国要增加军费，更新装备，你判断军工行业会有投资机会，那么你可以直接投资军工ETF，就有机会享受军工行业的指数上涨收益。

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ETF的分类

那么具体投资哪个国家、什么行业、什么资产、什么策略呢，这之前我们先要了解ETF的分类。具体来看，ETF有常见的三种分类方式，按主动被动分、按资产标的分、按方向划分。

第一，按主动被动类型:市场上大多数ETF都被动跟踪型ETF，比如指数ETF，行业ETF就是被动跟踪型。被动型ETF根据“标的指数”涨跌，获得与该指数基本相同的收益率。主动跟踪型ETF，基金经理则可以根据自己的策略，偏离对标基准指数的持仓。

像2020年大火的女版巴菲特凯瑟琳·伍德管理的ARK创新ETF（ARKK）就是这种，由于重仓了像特斯拉这样的新能源股，获得了翻倍的大涨。主动型ETF的管理费更高，但也不一定业绩更好，赚不赚钱取决于基金经理的炒股水平。

第二，按标的分类：可以分为股票、货币、债券、商品类ETF。股票ETF是是最常见的，细分种类很多；货币ETF跟踪的是货币汇率的走势；债券市场也是有比较多的ETF；而商品类ETF包含了如石油、黄金、白银等ETF。

第三，按方向分类：美股ETF还有杠杆做多和反向做空的ETF品种，其优点是，可以帮助你在短期投机中放大利润，比如每日三倍做多纳斯达克100指数有TQQQ，如果你看空，还有三倍做空的SQQQ。但世上没有免费的午餐，这些杠杆或反向ETF给你提供了杠杆，投资风险更大，损耗更大，而且管理费也比一般被动型ETF要贵。

还有另外一种ETF的变种是ETN，类似跟踪恐慌指数VIX相关的产品，如VIXY（恐慌指数期货短期合约ETF)，这个标的有意思的地方在于，市场越恐慌、波动越大，它就越能赚钱，像在2020年疫情爆发之初，美股上演数次熔断，恐慌指数曾在3月单日暴涨40%。

ETN也可以在场内像股票一样交易，但与ETF不同的是，投资者不拥有ETN里面的成分股，ETN会有发行商违约、清盘的风险。举个例子，18年2月5号，就发生过最大的清盘事件，当天美股大盘暴跌，瑞士信贷的一个反向波动率的指数ETN XIV，在一天内爆仓清盘。

所以购买这些特殊ETF产品时，大家也要仔细看看它们产品说明书，后续我们会详细介绍。

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大道至简的投资方式

如果你没有足够时间，对所买股票背后的公司一一调研，那么选择ETF是再好不过的办法。ETF属于指数基金，按指数规则调仓的，投资时只需要选择自己看好的指数就可以了。

假设你对消费行业非常看好，那么我们可以买消费ETF、消费龙头ETF等这些消费行业的ETF；如果你看好美国国运，买标普500指数基金，至少能获得市场的平均收益，最近10年标普500指数年化收益达到了12%以上，而大多数主动型基金在十年里可能都拿不到平均收益。

今天关于ETF的优点和类别的知识就讲到这里啦，下一节课我们将给大家介绍一些美股常见的ETF，以及热门事件下，我们如何去挖掘ETF的投资机会。

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