美债的增持和减持 对投资市场有什么影响 「减持美债对美国的影响」
债券是固定收益品种，具有避险作用，收益低，未来现金流是固定的。随着欧元区经济的疲软和黄金的大涨，投资市场的避险情绪高涨，带动了避险资产价格的上涨，而其中长期债券作为常见的避险资产，收益率也在不断走低。甚至出现收益率倒挂的情况，投资市场一方面担忧美债的堆积风险，一方面又不得不接受美债在债券市场的相对优势，可以说对美国债券是又爱又恨。而近期投资市场中针对美债的大规模增持和减持，对资本市场有什么影响呢？
市场对美债的信用风险担忧美国通过建立黄金美元挂钩的布雷顿森林体系实现了货币全球化，然后又通过石油美元绑定全球能源经济命脉，建立起了美元贸易结算体系。各国的外汇储备选择投资持有美国国债，是基于美元的信用体系。
把美债当成安全资产投资。债券本身就带有避险资产属性，而美债市场也相对其他国家债券市场更加庞大和完善。外汇储备基于安全和适度收益的原则，投资股市，期货等高风险产品不合适，市场容量小，也无法满足自由交易的便捷性。投资美债最合适。
然而2008年金融危机后，奥巴马通过了一个提升美国国债上限的法案，把美国的债务范围从2900亿美元变成了12.4万亿美元。这项操作短期避免了美债的违约风险，长期却给美国债务盲目扩张埋下了更大的雷。
美元的信用体系随着大量印钞和借钱，信用过度扩张，也让债务周期不断放大。美联储甚至为了稳定市场情绪，放出要增持自家美债的消息，结果也只是加大投资者对美国变相稀释风险恐慌，纷纷买入黄金避险。
而随着全球经济疲软下行，市场的短期的避险情绪攀升，再加上美国外部贸易争端不断，美债的堆积，借新还旧的操作，让市场对美元的信用泛滥和违约的担忧到了一个临界点，才会出现今年世界其他国家外汇储备纷纷抛售美债的行为。其中中国和俄罗斯抛售最猛，大量增持黄金
美债是基于美元的信用体系，债券最大的风险就是信用风险，抛售美债是对美元信用担忧。
抛售美债是一种去美元化操作，规避风险
随着投资市场对短期风险担忧，美债也出现了收益率倒挂的情况，短期债券收益走高，长期债券收益走低。而欧元区的长期债券收益率，比如德国十年期债券收益更是跌破新记录比央行存款的负利率还要低。
本周公布的金十数据显示：美国十年期债券收益率累跌11.1%，三十年期债券收益率累跌8.4% ，均创下逾7年来最大周度跌幅。经济衰退的预期下，美债收益率倒挂引发了投资市场对美国金融体系的担忧。再加上美国发起的各种不合理的外部贸易争端和制裁，让很多国家对美元的不信任加剧，与其持有美债，借钱给美国花，不如调整策略，建立其他结算体系，巩固自身金融系统来的实在，抛售美债，去美元化也就成了很多国家的现实选择。
我们可以抛售美债，然后和其他国家实行货币互换协议，建立一个多元化的结算体系，报团取暖，才不会陷入被动，才能更好的应对风险。比如俄罗斯，在美国各种制裁下，本身对美贸易量少，都是大量减持美债，囤积黄金，和中国等其他国家建立美元外的货币互换体系。
如果从简单的投资渠道理解，对于一些经济实力较强，持有美债较多的国家，减持部分美债，可以让外汇储备有更好的投资渠道选择。而面临经济下行，经济实力弱，陷入外部风险包围的困境国家，减持美债，也是一种变现行为，出售美债换现金解决度过当下风险。
在前十大货币流通体系里，人民币国际化和美元霸权的博弈会越来越明显。抛售美债是去美元化的一种选择，建立多边结算体系，避免单边主义带来的多米诺骨牌效应，才能更好的规避风险。
美债的增持和减持是应对可以贸易的不确定性和稳定汇率
在美债增持和减持中，日本今年的表现最抢眼，甚至一度超越我们，成为了美债持有第一的国家。日本的这次逆势增持，并不是长期的单边的增持行为，放长周期看，其美债的增持和减持，都是跟着美国的节奏走。动态调整。
首先由于日本长期保持宽松的货币政策，使得日元一直保持低息融资货币状态，成了常见的避险货币之一。在大家都买入日元避险和套利的时候，为了维持币值稳定，汇率稳定，增值美债是比较合适的选择。
日本存在大量海外资产配置，本身的金融体系开放，债券市场全球容量第二，仅次美国，海外资产配置中债券占的比重很大，而在安全长期，收益相对其他货币高的债券中，持有美债是最好的选择。随着日本连续的增持美债，也替代中国，成了持有美债资产第一的国家。
在黄金和债券两个避险资产中，日本官方偏好持有美债来对冲风险，而黄金在外汇储备中占比较小，主要是民间储备黄金为主，藏富于民。
在美国单边贸易主义下。日本为了应对近些年起伏不断的美国发起的贸易争端和外部风险，应对美国的对经济干预，也会适当减持美债也是来回击和缓解自身经济风险
总的来说：
其他国家抛售美债是去美元依赖的操作，对美元信用风险的警惕。而美债本身在日本海外资产配置中占比很大，增持减持行为也是应对风险的动态调整。
债券本身是避险资产和固定收益投资品种。美债的增持和减持基于投资需求和避险需求的周期性调整。