比亚迪债券发行情况「比亚迪公司盈利能力国内研究现状」
比亚迪股份有限公司
2015 年公司债券（第一期）
受托管理事务报告
（2015 年度）
债券受托管理人
地址：北京市西城区阜城门外大街 29 号
二零一六年五月
比亚迪股份有限公司 2015 年公司债券（第一期）受托管理事务报告（2015 年度）
重要声明
国开证券有限责任公司（“国开证券”）编制本报告的内容及信息均来源于比
亚迪股份有限公司（“比亚迪”、“发行人”）对外公布的《比亚迪股份有限公司
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或声明。在任何情况下，投资者依据本报告所进行的任何作为或不作为，国开证
券不承担任何责任。
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目 录
重要声明............................................................................................................................... 1
第一章 本次债券概况 .......................................................................................................... 3
一、发行人名称 ................................................................................................................ 3
二、核准情况及核准规模 ................................................................................................. 3
三、本次债券的主要条款 ................................................................................................. 3
第二章 发行人 2015 年度经营及财务情况........................................................................... 5
一、发行人基本信息 ........................................................................................................ 5
二、2015 年公司主要经营情况 ........................................................................................ 5
第三章 本次债券募集资金使用情况................................................................................... 11
一、本次债券募集资金情况............................................................................................ 11
二、本次债券募集资金实际使用情况 ............................................................................. 11
第四章 本次债券担保人情况.............................................................................................. 12
第五章 发行人有关承诺的履行情况................................................................................... 13
第六章 债券持有人会议召开情况 ...................................................................................... 14
第七章 本次债券本息偿付情况 .......................................................................................... 15
第八章 本次债券跟踪评级情况 .......................................................................................... 16
第九章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况 ..................................................... 17
第十章 其他事项 ................................................................................................................ 18
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第一章 本次债券概况
一、发行人名称
中文名称：比亚迪股份有限公司
英文名称：BYD Company Limited
二、核准情况及核准规模
发行人于 2015 年 7 月 1 日经中国证券监督管理委员会 “证监许可
[2011]2081 号”文核准向合格投资者公开发行面值总额不超过人民币 30 亿元
（含 30 亿元）的公司债券，其中首期发行规模为人民币 15 亿元。
三、本次债券的主要条款
1、债券名称：比亚迪股份有限公司 2015 年公司债券（第一期）。
2、发行规模、利率：本期债券发行规模为人民币 15 亿元，票面利率 4.10%。
3、票面金额及发行价格：本次债券面值 100 元人民币，按面值平价发行。
4、债券期限：本次债券期限为 3 年。
5、债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在登记公司
开立的托管账户托管记载。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机
构的规定进行债券的转让、质押等操作。
6、计息方式：采用单利按年计息，不计复利，逾期不另计息。
7、还本付息的期限和方式：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年
支付一次，最后一期利息随本金一起支付。年度付息款项自付息日起不另计利息，
本金自本金兑付日起不另计利息。
8、起息日：2016 年 8 月 12 日，即本期债券发行首日，本期债券计息期限
内每年的 8 月 12 日为该计息年度的起息日。
9、付息、利息支付方式：本期债券本息支付将按照深交所和登记公司的有
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关规定来统计债券持有人名单，本息支付方式及其他具体安排按照深交所和登记
公司的相关规定办理。
10、付息日：2016 年至 2018 年每年的 8 月 12 日为上一个计息年度的付息
日（如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。
11、本金兑付日：2018 年 8 月 12 日（如遇法定节假日或休息日，则顺延
至其后的第 1 个交易日，顺延期间兑付款项不另计利息）。
12、担保情况：本期债券为无担保债券。
13、发行时信用级别及资信评级机构：经中诚信证评综合评定，发行人的
主体长期信用等级为 AA ，本期债券的信用等级为 AA 。
14、募集资金用途：本期发行的公司债券拟用于偿还银行贷款、补充公司
流动资金。募集资金用途不得变更。
15、牵头主承销商：瑞银证券有限责任公司。
16、债券受托管理人：国开证券有限责任公司。
17、联席主承销商：瑞银证券有限责任公司、高盛高华证券有限责任公司、
国开证券有限责任公司。
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第二章 发行人 2015 年度经营及财务情况
一、发行人基本信息
注册资本：247,600 万元人民币
法定代表人：王传福
变更设立日期：2002 年 6 月 11 日
注册地址：深圳市龙岗区葵涌镇延安路
办公地址：深圳市坪山新区比亚迪路 3009 号
邮政编码：518118
公司网址：http://www.byd.com.cn
股票简称、股票代码： A 股 股票简称：比亚迪 股票代码：002594
H 股 股票简称：比亚迪股份 股票代码：01211
公司目前的主营业务为包含传统燃油汽车及新能源汽车在内的汽车业务、手
机部件及组装业务，以及二次充电电池及新能源业务。报告年内，公司各业务板
块表现理想，整体收入约人民币 80,008 百万元，同比增长 37.48%，其中汽车
及相关产品业务的收入为约人民币 40,655 百万元，同比上升 46.06%；手机部
件及组装业务的收入为约人民币 33,263 百万元，同比增长 35.88%；二次充电
电池及光伏业务的收入为约人民币 6,080 百万元，同比增长 13.88%。
二、2015 年公司主要经营情况
（一）2015 年度主要业绩数据（合并口径）
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单位：人民币千元
项目 2015 年 2014 年
一、营业总收入 80,008,968 58,195,878
其中：营业收入 80,008,968 58,195,878
二、营业总成本 78,061,580 58,443,359
其中：营业成本 66,513,559 49,143,886
营业税金及附加 1,267,326 1,267,326
销售费用 2,867,992 2,228,758
管理费用 5,415,060 4,430,271
财务费用 1,445,995 1,389,125
资产减值损失 551,648 293,884
加：公允价值变动收益（损失以“－”号填列） 18,207 -
投资收益（损失以“－”号填列） 1,210,370 68,366
其中：对联营企业和合营企业的投资收益 -242,799 -122,389
三、营业利润（亏损以“－”号填列） 3,175,965 -179,115
加：营业外收入 703,235 1,114,319
其中：非流动资产处置利得 - 220,053
减：营业外支出 84,214 61,252
其中：非流动资产处置损失 36,051
四、利润总额（亏损总额以“－”号填列） 3,794,986 873,952
减：所得税费用 656,790 134,082
五、净利润（净亏损以“－”号填列） 3,138,196 739,870
归属于母公司所有者的净利润 2,823,441 433,525
少数股东损益 314,755 306,345
六、基本每股收益 1.12 0.18
七、综合收益总额 4,102,018 741,977
归属于母公司所有者的综合收益总额 3,796,021 437,595
归属于少数股东的综合收益总额 305,997 304,382
报告期内，公司实现营业收入约人民币 80,008,968 千元，较去年同期增长
37.48%，其中汽车及相关产品业务的收入同比上升 46.06%，当中新能源汽车业
务收入同比增长约 1.64 倍，占公司总收入的比例增至 24.17%，成为公司重要的
收入和利润来源。手机部件及组装业务的收入同比上升 35.88%；二次充电电池
及光伏业务的收入同比上升 13.88%。三个业务占公司总收入的比例分别为 51%、
41%和 8%。营业利润约人民币 3,175,965 千元，扭转了去年亏损的局面；归属
于上市公司股东的净利润约人民币 2,823,441 千元，较去年同期增加 551.28%。
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二次充电电 手机部件及 汽车及相关
2015年 调整和抵销 合计
池及光伏 组装等 产品
对外交易收
6,080,075 33,262,988 40,655,203 10,702 80,008,968
入
分部间交易
7,938,761 1,256,601 489,354 -9,684,716 -
收入
收入小计 14,018,836 34,519,589 41,144,557 -9,674,014 80,008,968
资本性支出 2,084,818 3,136,717 6,119,184 - 11,340,719
利润/（亏损）
961,965 1,236,690 3,600,436 -2,004,105 3,794,986
总额
所得税费用/
4,096 131,032 284,941 236,721 656,790
（收益）
资产总额 16,768,931 25,953,481 67,188,915 5,574,428 115,485,755
对合营和联
营企业的长 279,980 - 1,608,735 - 1,888,715
期股权投资
负债总额 5,904,615 12,707,474 22,839,680 38,004,745 79,456,514
其他披露 - - - - -
非流动资产
- - 116,871 - 116,871
减值损失
折旧和摊销 694,581 1,451,779 3,270,257 - 5,416,617
对合营联营
企业的投资 51 - 242,748 - 242,799
损失
1、汽车业务
面对新能源汽车行业的高速发展，作为新能源汽车技术创新和商业推广的引
领者，2015 年内，比亚迪积极把握历史机遇，策略性加大对该业务的研发和投
资力度，继续夯实技术优势、推出性能优越的新车型并持续扩大电池产能，满足
市场对比亚迪新能源汽车的旺盛需求。2015 年内，随着新的电池产能的投放，
比亚迪新能源汽车业务实现快速增长，销量同比增长 208.13%至 5.8 万辆。在乘
用车方面，插电式混合动力车型秦持续热销，继续问鼎中国新能源汽车销量冠军。
2015 年内，比亚迪推出 542 战略下首款车型唐，作为拥有三擎动力、高效节能、
快速反应等优势的插电式混合动力 SUV 车型唐，一经上市即获得消费者的欢迎，
月销量快速提升至 5000 台。2015 年内，秦与唐共同占据全国插电式混合动力
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乘用车市场约 80%的市场份额，继续主导新能源汽车私家车市场。
2015 年，比亚迪持续拓展纯电动大巴和纯电动出租车在全球市场的应用，
相继在欧洲、亚洲、美洲获得订单。在国内市场，比亚迪的新能源汽车已拓展至
深圳、南京、杭州、珠海、大连、天津、广州、西安和长沙等国内十多个城市。
截至 2015 年底，比亚迪在深圳投入运营的纯电动出租车 e6 和纯电动大巴 K9，
累计行驶里程已分别达到 3.6 亿公里和 1 亿公里，单车最高行驶里程已达到 79
万公里和 30 万公里，创造了全球最长行驶记录。
2015 年，比亚迪汽车总销量同比增长 1.23%至约 38 万辆。在传统燃油汽
车领域，受行业环境影响，其销量比下降 9.73%至约 32 万辆。2015 年内，集
团继续积极把握国内 SUV 市场的强大需求，加大对旗下高端 SUV 车型 S7 的推
广，并于十月推出新款 SUV 车型宋燃油版，共同推动集团 SUV 产品线的快速
增长。轿车方面，全新 F3 的热销给比亚迪的传统燃油汽车销量带来新的增长动
力。受益于产品结构改善，年内传统汽车业务收入同比增长 4.87%至约人民币
19,343 百万人民币。
2、手机部件及组装业务
2015 年，比亚迪手机部件及组装业务收入约人民币 33,263 百万元，同比上
升约 35.88%。年内比亚迪继续与国内外手机领导品牌厂商保持紧密合作，并积
极开拓新客户，先后接获多个领导手机品牌厂商的中高端旗舰机型订单。在市场
增速放缓及激烈竞争的双重压力下，全球手机厂商于去年的盈利受压并传导至上
游供货商，比亚迪相关盈利也受到一定影响。在部份智能手机、平板计算机以及
其他移动智能终端产品外壳应用由塑料向金属的转型过程中，塑料部件业务持续
受压。组装业务方面，年内集团接获国内领先品牌厂商的智能手机 EMS 订单，
推动手机部件及组装业务大幅增长。
3、二次充电电池及新能源业务
比亚迪的二次充电电池主要包括锂离子电池和镍电池产品，广泛应用于手机、
数码相机、电动工具、电动玩具等各种便携式电子设备。此外，比亚迪亦积极研
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发动力电池、储能电池和太阳能电池产品，应用于新能源汽车、储能电站及光伏
电站等领域。年内，比亚迪的二次充电电池及光伏业务实现收入约人民币 6,080
百万元，同比上升约 13.88%。
储能业务方面，比亚迪于年内加快拓展全球新能源市场的步伐，继续加大力
度开拓海外市场，储能产品在美国、日本、澳洲、南非、中国等市场不断取得新
的销售业绩。在美国市场，比亚迪获得全球清洁能源知名企业 InvenergyLLC 在
伊利诺伊州 31.5MW 的商用储能项目，为美国最大的储能项目订单。同时，比
亚迪成功赢得意大利输电系统的储能订单，并成功拓展德国、澳洲等海外市场。
此外，比亚迪也积极开拓国内市场，推动储能电站于国内的推广和经营。
4、报告期内其他损益科目主要变动情况
销售费用 2015 年为人民币 2,867,992 千元，较 2014 年人民币 2,228,758
千元增加 28.68%，主要是售后服务费和广告展览费增加所致；管理费用 2015
年为人民币 5,415,060 千元，较 2014 年人民币 4,430,271 千元增加 22.23%，
主要是职工薪酬、折旧与摊销增加所致。
（二）2015 年度公司资产负债情况（合并口径）
单位：人民币千元
项目 2015.12.31 2014.12.31
资产总计 115,485,755 94,008,855
负债合计 79,456,514 65,114,418
归属于母公司所有者权益合计 32,294,404 25,365,597
截至 2015 年 12 月 31 日，公司合并口径资产总额为 115,485,755 千元，较
2014 年 12 月 31 日增加 21,476,900 千元，增幅为 22.85%；货币资金增加 48%
主要是经营活动现金流入增加导致银行存款增加；应收账款增加 56%，主要是
汽车业务销售增加导致应收相应增加；存货也因为汽车业务规模扩大导致存货需
求增加而比期初增加 58%。合并负债总额为 79,456,514 千元，较 2014 年 12
月 31 日增加 14,342,096 千元，增幅为 22.03%；合并归属于母公司所有者权益
为 32,294,404 千元，较 2014 年 12 月 31 日增加 6,928,807 千元，增长 27.32%，
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无重大变化。
（三）2015 年度公司现金流情况（合并口径）
经营活动产生的现金流量净额 3,842,094 38,069
投资活动产生的现金流量净额 -10,606,440 -7,961,702
筹资活动产生的现金流量净额 8,749,785 7,270,949
现金及现金等价物净增加额 2,190,065 -621,476
期末现金及现金等价物余额 6,279,531 4,089,466
投资活动产生的现金流量净额同比变动 33.22%，主要是购建固定资产、无
形资产和其他长期资产支付的现金增加所致；期末现金及现金等价物余额同比增
长 53.55%，主要是经营活动现金流入增加导致银行存款增加。
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第三章 本次债券募集资金使用情况
一、本次债券募集资金情况
发行人经中国证券监督管理委员会“证监许可[2011]2081 号”核准，已于
2015 年 8 月 12 日公开发行了 15 亿元人民币公司债券。根据比亚迪股份有限公
司 2015 年公司债券（第一期）募集说明书，第一期债券募集资金中拟将 7.5 亿
元用于偿还短期银行借款，7.5 亿元用于补充公司流动资金。
二、本次债券募集资金实际使用情况
本次债券募集资金已按照上述计划使用。
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第四章 本次债券担保人情况
本次债券为无担保债券。
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第五章 发行人有关承诺的履行情况
发行人已经按照《比亚迪股份有限公司 2015 年公司债券（第一期）募集说
明书》的要求履行了相关的承诺事项。
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第六章 债券持有人会议召开情况
2015 年度内未召开债券持有人会议。
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第七章 本次债券本息偿付情况
比亚迪股份有限公司 2015 年公司债券（第一期）于 2015 年 8 月 12 日正
式起息。2016 年至 2018 年每年的 8 月 12 日为上一个计息年度的付息日（如
遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第 1 个交易日）。公司 2015 年度内无
付息事项。
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第八章 本次债券跟踪评级情况
中诚信证评将于比亚迪年度报告公布后两个月内完成 2016 年度的定期跟踪
评级。本期债券尚未出具 2016 年度跟踪评级报告。
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第九章 负责处理与公司债券相关事务专人的变动情况
2015 年度内，负责处理与本期债券的相关事务专人为王静。
联系方式如下：
电话：0755-89888888
传真：0755-84202222
地址：深圳市坪山新区比亚迪路 3009 号
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第十章 其他事项
比亚迪 2015 年累计新增借款（以比亚迪 2015 年合并现金流量表计算）超
过上年末净资产的 20%，债券受托管理人已就该情况出具了相应的受托管理临
时报告。具体请见比亚迪于 2016 年 4 月 30 日披露的《国开证券有限责任公司
关于公司 2015 年公司债券(第一期)重大事项受托管理事务临时报告》。
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